美聯(lián)儲無限量化寬松 亞太股市狂歡漲到熔斷 三大擔(dān)憂不得不防 A股或可率先走強(qiáng)

據(jù)新華社電（記者伍書哲）繼23日五國觸發(fā)熔斷遭遇黑色星期一之后，今天亞太股市領(lǐng)銜上演驚天逆轉(zhuǎn)，掀開了反轉(zhuǎn)大戲的一幕……

　美聯(lián)儲開啟無限量化寬松

兩大猜想可買美股救市

昨日晚間，美聯(lián)儲宣布一系列振興市場的重磅計(jì)劃，開啟無限量化的寬松政策，本周每天都將購買750億美元的國債和500億美元的機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券，只不過美股市場并沒有對其買賬，反而受到美國國會(huì)否決巨額財(cái)政支出以刺激經(jīng)濟(jì)的法案震蕩收跌。

雖然隔夜美股出現(xiàn)大跌，但是美股期指盤后開啟了反彈模式。

從場外消息來看，根據(jù)美國金融技術(shù)和分析公司S3Partners的最新數(shù)據(jù)顯示，過去一個(gè)月美國空頭的賬面利潤為3436.7億美元（約合3.4萬億人民幣），但是也有激進(jìn)投資者比爾·阿克曼（BillAckman）取消信貸市場做空、向股市投資25億美元豪賭經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性。

TSLombard首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫布利茨稱，目前美聯(lián)儲在債券市場和ETF市場提供流動(dòng)性的措施就是為了確保想出售的人都有買家，由于ETF提供了在一次交易中影響數(shù)千只債券的可能性，這能使得當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄資金流出的緊張ETF市場環(huán)境得以緩和。

而在國內(nèi)市場，也有機(jī)構(gòu)提出了買美股救市的猜想。方正證券在《買美股救市，美聯(lián)儲的下一步？》的研報(bào)中指出，大膽設(shè)想聯(lián)儲購買股票和ETF將通過以下兩種途徑：一是若美聯(lián)儲直接購買股票則需要通過國會(huì)修改立法，擴(kuò)大資產(chǎn)購買的范圍，購買操作將通過創(chuàng)造額外的儲備金進(jìn)行融資。二是美聯(lián)儲是否會(huì)設(shè)立新的便利工具，通過SPV進(jìn)行股票及股票ETF購買也存在遐想空間。

 黃金板塊異軍突起

市場有三大擔(dān)憂

而到了昨日早間，美國的無限量化寬松政策間接助攻了亞太市場的一片大漲。

昨日早盤，日本央行在23日買入2016億日元ETF后，繼續(xù)承諾為市場提供流動(dòng)性，截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)大漲5.13％，日經(jīng)225指數(shù)期貨一度觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易10分鐘。

同時(shí)韓國宣布債券基金的規(guī)模將從最初的計(jì)劃增加一倍至20萬億韓元，股票基金將達(dá)到10.7萬億韓元，并為流動(dòng)性短缺的公司提供17.8萬億韓元，受此影響，韓國KOSPI指數(shù)漲5.82％，此前韓國綜指期貨觸發(fā)上漲熔斷。

而A股在新一輪寬松潮中也有跟隨，截至收盤，滬指漲1.48％，深成指漲1.38％，創(chuàng)業(yè)板指漲1.49％，北上資金也凈流入超30億元，暫停了之前瘋狂的“賣賣賣”模式。從盤面上看，黃金板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，中潤資源、銀泰黃金、萃華珠寶漲停。

安信證券認(rèn)為，3月初以來A股黃金板塊本就表現(xiàn)低迷，并未跟隨金價(jià)突破1700美金/盎司而大幅上漲，并在3月9日后黃金暴跌后也大幅殺跌，目前位置已具備較強(qiáng)的估值吸引力。

考慮到流動(dòng)性危機(jī)的擔(dān)憂逐漸消解，金價(jià)上行的大方向已逐步奠定，前期避險(xiǎn)屬性消失的黃金資產(chǎn)有望涅槃重生，重放光芒，再次重申堅(jiān)定看好黃金板塊的重估機(jī)遇。

雖然市場的流動(dòng)性隱患暫時(shí)消除，但仍有機(jī)構(gòu)對當(dāng)前市場略感擔(dān)憂。

恒大研究院院長任澤平表示，目前市場仍然有三大擔(dān)心：

一是市場擔(dān)心，疫情何時(shí)能控制??？美歐跟中國國情不同，難以采取隔離、強(qiáng)制限制聚集等手段，導(dǎo)致控制疫情時(shí)間更長，代價(jià)可能更大。顯然，貨幣和財(cái)政刺激對控制疫情作用不大，考驗(yàn)的是國家動(dòng)員能力。

二是市場擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)停擺會(huì)否爆發(fā)失業(yè)潮？隨著美歐疫情蔓延和防疫手段升級，市場普遍預(yù)計(jì)二季度美國經(jīng)濟(jì)將大幅負(fù)增長，貨幣刺激和流動(dòng)性支持更像是止疼劑。正確的步驟應(yīng)是先遏制疫情，然后恢復(fù)生產(chǎn)生活，最后擴(kuò)大內(nèi)需。

三是貨幣能解決一切問題嗎？比如股市泡沫、企業(yè)高債務(wù)杠桿、制造業(yè)外遷、產(chǎn)業(yè)空心化、收入差距拉大、貧富分化、社會(huì)撕裂、美國夢暗淡等，這些正是過去長期貨幣超發(fā)埋下的風(fēng)險(xiǎn)。再次飲鴆止渴，是否陷入惡性循環(huán)？

招商證券也在最新一期策略研報(bào)中指出，目前美股大跌已經(jīng)經(jīng)歷了新冠疫情開始在歐美蔓延、油價(jià)暴跌加劇恐慌、流動(dòng)性危機(jī)重演三個(gè)階段，目前還差衰退引發(fā)的再次探底，最后一跌是類似于1929年那樣連綿不絕的持續(xù)下跌，還是像2009年一樣能夠迅速走出衰退？這取決于是否有技術(shù)進(jìn)步來帶的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及各國政府是否能有正確的應(yīng)對措施。

但是它對A股的未來充滿了信心，2008年美國商業(yè)票據(jù)融資工具（CPFF）正式開始購買的第二天后，A股就先于美國和全球見底，站在當(dāng)下，未來一年面臨疫情后經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，企業(yè)盈利逐季度改善，流動(dòng)性相對寬松，外資可能會(huì)回流A股，風(fēng)險(xiǎn)偏好邊際改善的絕佳環(huán)境，那么可以預(yù)判，近期的位置很可能是未來一年A股重要的底部區(qū)域。

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日韓股市漲至熔斷

盡管北京時(shí)間23日晚，美聯(lián)儲宣布無限QE，但稍后由美國共和黨提出的第三輪緊急經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃投票未通過，讓當(dāng)天收盤的美股繼續(xù)下跌，標(biāo)普500指數(shù)更抹去特朗普上臺以來的所有漲幅。

不過，美股期指在美股收盤后出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，日經(jīng)225期指和韓國綜合期指也出現(xiàn)上漲熔斷的現(xiàn)象。

與此同時(shí)，黃金也出現(xiàn)了大反彈，這至少意味著“賣出一切，只要美元”的格局已經(jīng)發(fā)生了改變。黃金的上漲，亦可能意味著市場由恐慌模式切換至避險(xiǎn)模式。

黃金

北京時(shí)間24日9時(shí)，現(xiàn)貨金銀快速走高，現(xiàn)貨白銀漲幅擴(kuò)大至逾5%，報(bào)13.956美元/盎司；現(xiàn)貨黃金漲幅一度接近2%。

滬金期貨主力合約一度觸及漲停，漲幅達(dá)6%。

高盛集團(tuán)表示，在美聯(lián)儲的行動(dòng)后，金價(jià)已接近“拐點(diǎn)”，是時(shí)候跟隨美聯(lián)儲的QE行動(dòng)買入黃金；再次確認(rèn)對金價(jià)在12個(gè)月內(nèi)升至1800美元/盎司的預(yù)期。

日本股市

日本央行承諾為市場提供各種流動(dòng)性、軟銀拋售410億美元資產(chǎn)回購股票，日本股市在“排山倒海”似的利好面前，開始奮起暴漲。

截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)大漲逾6.63%。日經(jīng)225指數(shù)期貨一度觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易10分鐘。

韓國股市

韓國綜合指數(shù)漲超6%，此前韓國綜指期貨觸發(fā)上漲熔斷。

A股

上證指數(shù)高開1.61%后繼續(xù)上漲，漲幅超2%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%。黃金、5G、動(dòng)力電池等概念股表現(xiàn)活躍。

黃金股開盤大漲，銀泰黃金、赤峰黃金漲停。

港股

24日，恒指高開3.69%報(bào)22497.57點(diǎn)，國企指數(shù)漲4.29%，紅籌指數(shù)漲4.37%。黃金股、電信股漲幅居前，山東黃金漲超10%，紫金礦業(yè)漲近10%，中國移動(dòng)漲6%，中國聯(lián)通漲逾4%。中國飛鶴漲近10%，2019年凈利增75%。