白酒行業(yè)向上趨勢(shì)仍在延續(xù) 食品飲料行業(yè)業(yè)績(jī)整體向好

9月18日，以白酒為代表的大消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，貴州茅臺(tái)再度逼近歷史新高。同時(shí)，食品飲料板塊領(lǐng)漲A股。9月17日晚間，貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司下發(fā)一則《關(guān)于經(jīng)銷商提前執(zhí)行四季度剩余計(jì)劃和配售指標(biāo)的通知》(簡(jiǎn)稱《通知》)，要求經(jīng)銷商在9月份提前執(zhí)行四季度剩余計(jì)劃和配售指標(biāo)。分析人士認(rèn)為，貴州茅臺(tái)加大投放已經(jīng)獲得市場(chǎng)的正面評(píng)價(jià)，帶動(dòng)食品飲料等大消費(fèi)板塊漲幅居前，其中板塊業(yè)績(jī)領(lǐng)跑和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐是盤(pán)面上漲的重要原因。

茅臺(tái)帶動(dòng)白酒股齊漲

9月18日，貴州茅臺(tái)一改前兩天的頹勢(shì)，盤(pán)面高開(kāi)高走，漲逾5%，收?qǐng)?bào)1148.90元。資金方面，北上資金今日凈流入39.21億元。貴州茅臺(tái)流入居前，凈買入4.58億元。

消息面上，貴州茅臺(tái)向經(jīng)銷商發(fā)布《通知》，提前執(zhí)行第四季度的計(jì)劃量，意味著市場(chǎng)在放量的前提下將穩(wěn)定茅臺(tái)酒的價(jià)格，并且三季度公司的凈利潤(rùn)將得到大幅度提升。

網(wǎng)絡(luò)流傳的《通知》顯示，經(jīng)銷商在9月份提前執(zhí)行四季度剩余計(jì)劃和配售指標(biāo)；各省區(qū)負(fù)責(zé)提前通知到每一家經(jīng)銷商，并指導(dǎo)經(jīng)銷商做好銷售計(jì)劃，確保每天店面有酒可售，切實(shí)落實(shí)“8·7”會(huì)議精神；物流中心及時(shí)安排好發(fā)貨工作，確保在9月份發(fā)貨完畢，并在10月初對(duì)發(fā)貨情況形成報(bào)告呈報(bào)給公司。

天風(fēng)證券的研報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)多項(xiàng)措施穩(wěn)定價(jià)格并加大市場(chǎng)投放，根據(jù)最新的市場(chǎng)反饋，公司政策已經(jīng)獲得市場(chǎng)正向評(píng)價(jià)，部分地區(qū)價(jià)格已有所回落。

同一天，白酒概念股集體飄紅。酒鬼酒、迎駕貢酒強(qiáng)勢(shì)封漲停，今世緣漲逾6%，山西汾酒、百潤(rùn)股份漲逾5%。

方正證券認(rèn)為，今年已是白酒行業(yè)復(fù)蘇的第四年，行業(yè)的向上趨勢(shì)仍在延續(xù)，未來(lái)隨著價(jià)位升級(jí)和集中度提升，投資機(jī)會(huì)仍然集中在高端和次高端兩個(gè)價(jià)格帶上。除了高端白酒外，次高端價(jià)位的快速擴(kuò)容、主流價(jià)位的成長(zhǎng)，仍是行業(yè)最核心的趨勢(shì)之一。

五糧液在其年報(bào)中表示，白酒行業(yè)仍處于結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的新一輪增長(zhǎng)的長(zhǎng)周期，高端白酒繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)整合持續(xù)加速，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，名酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。

業(yè)績(jī)亮眼食品飲料領(lǐng)跑

9月18日，食品飲料板塊領(lǐng)漲A股。分析人士認(rèn)為，食品飲料等大消費(fèi)板塊漲幅居前，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金對(duì)四季度　　貨幣寬松預(yù)期降低而重新抱團(tuán)消費(fèi)白馬股，此外業(yè)績(jī)支撐也是主要因素。

食品飲料行業(yè)2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3443.11億元，同比增長(zhǎng)16.60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)647.84億元，同比增長(zhǎng)22.35%，行業(yè)收入和利潤(rùn)增速在A股各行業(yè)中處于前列。

渤海證券研報(bào)顯示，食品飲料板塊在大盤(pán)調(diào)整中表現(xiàn)良好，目前估值在30倍這一中位水平，估值略高于長(zhǎng)期平均值但仍屬于合理水平。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，9月16日，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，限額以上企業(yè)商品零售總額為1.10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.6%，增速環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)，1-8月限額以上企業(yè)商品零售總額為8.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.1%。

其中，糧油食品、日用品、煙酒、飲料、文化辦公用品，8月零售總額分別增長(zhǎng)12.5%、13.0%、12.6%、10.4%、19.8%。

華泰證券研報(bào)顯示，必選類消費(fèi)受價(jià)格和收入影響較小，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)零售增速將抬升。此外，今年以來(lái)各類消費(fèi)刺激政策頻出，對(duì)全年消費(fèi)不悲觀，預(yù)計(jì)仍有韌性。其中白酒行業(yè)仍然處于景氣上行期，行業(yè)業(yè)績(jī)或?qū)⒈３州^快增長(zhǎng)。

加加食品在其年報(bào)中表述，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步成熟與完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必進(jìn)一步激烈，而這種競(jìng)爭(zhēng)最終都會(huì)歸于品牌的競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品的質(zhì)量、公司的信譽(yù)，都將靠品牌來(lái)體現(xiàn)。品牌最終為企業(yè)釋放出一定空間，使其獲得更大的市場(chǎng)份額。