1月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，在連續(xù)四個(gè)月回落后比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)指數(shù)為50.9%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，增速略有加快。專家表示，宏觀經(jīng)濟(jì)具備穩(wěn)增長(zhǎng)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)包括財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策在內(nèi)的逆周期政策將更為積極。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析稱，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)略有回升，制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張略有加快。反映外部需求的新出口訂單指數(shù)為46.9%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)在連續(xù)三個(gè)月下行后，當(dāng)月環(huán)比上升1.5個(gè)和1.2個(gè)百分點(diǎn)，分別為46.3%和44.5%。其中，食品及酒飲料精制茶、煙草制品、紡織服裝服飾、木材加工及家具等與消費(fèi)密切相關(guān)制造業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)位于擴(kuò)張區(qū)間。

“新動(dòng)能持續(xù)積蓄，節(jié)日消費(fèi)效應(yīng)顯現(xiàn)。高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為51.6%和51.5%，分別比上月上升3.2個(gè)和1.3個(gè)百分點(diǎn)，均明顯高于制造業(yè)總體水平，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加快。”趙慶河說(shuō)。

廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授孫傳旺表示，制造業(yè)PMI止跌上揚(yáng)，近期宏觀逆周期調(diào)節(jié)政策的效果有所顯現(xiàn)，供需增速保持相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)回穩(wěn)跡象。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員李赫表示，“開門紅”、春節(jié)效應(yīng)等因素助力PMI回升。雖然制造業(yè)PMI依然處于榮枯線下，但經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。預(yù)計(jì)1月規(guī)模以上工業(yè)增加值會(huì)持續(xù)趨穩(wěn)。另外，1月新出口訂單PMI和進(jìn)口PMI較上月分別回升0.3個(gè)和1.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI將在3月有所回升。

李赫表示，春節(jié)所在月份開工天數(shù)較短，一般會(huì)導(dǎo)致制造業(yè)PMI環(huán)比下滑。另外，商譽(yù)減值帶來(lái)的上市公司業(yè)績(jī)“爆雷”將在2月下旬影響逐步減弱。整體來(lái)看，3月制造業(yè)PMI將重啟上升周期。

“宏觀經(jīng)濟(jì)依然具備穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，今年經(jīng)濟(jì)開局穩(wěn)中向好，生產(chǎn)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)潛力較大。未來(lái)需要關(guān)注周期性行業(yè)，逆周期調(diào)整政策仍需繼續(xù)。”孫傳旺說(shuō)。

廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊指出，預(yù)計(jì)包括財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策在內(nèi)的逆周期政策將更為積極，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在三季度初邊際企穩(wěn)。財(cái)政政策方向包括適度提高赤字率，擴(kuò)大地方專項(xiàng)債，提前投放重大基建項(xiàng)目等；貨幣政策方向則是繼續(xù)擇機(jī)降準(zhǔn)，擴(kuò)大創(chuàng)新型貨幣政策工具使用；產(chǎn)業(yè)政策方向包括邊際穩(wěn)定地產(chǎn)，穩(wěn)住汽車消費(fèi)，推動(dòng)5G等領(lǐng)域的“新基建”。