專家預(yù)計(jì)明年央行將降準(zhǔn)3次以利民企融資

主持人包興安：民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的力量。今年以來不少民營(yíng)企業(yè)陷入困境，中央及各部委及時(shí)出手，出臺(tái)了一系列加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)扶持的政策。專家認(rèn)為，要讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造活力充分迸發(fā)，政策力度還需加大。

記者 蘇詩鈺

近日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)支持，增強(qiáng)市場(chǎng)主體活力和發(fā)展信心。會(huì)議指出，要加快民企上市和再融資審核。支持資管產(chǎn)品、保險(xiǎn)資金依規(guī)參與處置化解民營(yíng)上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，除國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議外，今年以來多個(gè)部委對(duì)民營(yíng)企業(yè)伸出援助之手，出臺(tái)相關(guān)政策，扶持企業(yè)健康發(fā)展。

為進(jìn)一步支持和服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，11月16日，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于實(shí)施進(jìn)一步支持和服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干措施的通知》，共涉及五個(gè)方面，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)減稅降負(fù)。

為解決當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中遇到的融資困難，國(guó)家發(fā)改委堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，積極研究出臺(tái)有利于民營(yíng)企業(yè)通過債券市場(chǎng)開展市場(chǎng)化融資的政策措施，拓展民營(yíng)企業(yè)融資渠道。支持信用優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，按照支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資的相關(guān)政策申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券。對(duì)于符合條件的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，對(duì)債券資金用途實(shí)行正負(fù)面清單管理，鼓勵(lì)將債券募集資金用于國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目。

從貨幣政策工具支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展來看，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來針對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的支持措施可以說是多管齊下，首先是降準(zhǔn)。央行于1月份和7月份兩次實(shí)施定向降準(zhǔn)，加大對(duì)普惠金融支持力度，聚焦“真小微”、“真普惠”。此外，在央行4月份實(shí)施的置換式降準(zhǔn)中，釋放增量資金4000億元，也主要用于小微企業(yè)貸款投放，并適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本，上述要求被納入宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核。其次是MLF（中期借貸便利），央行于6月份對(duì)MLF擔(dān)保品進(jìn)行“擴(kuò)圍”，12月份央行創(chuàng)設(shè)TMLF（定向中期借貸便利），以更低的資金成本鼓勵(lì)大型銀行增加對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)信貸供給，這也可被理解為針對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的“定向降息”。

王青表示，此外，央行分別于6月份、10月份和12月份，三次增加再貸款和再貼現(xiàn)額度共4000億元，用以支持中小金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)貸款。今年以來央行將流動(dòng)性管理目標(biāo)從“合理穩(wěn)定”調(diào)整為“合理充裕”，市場(chǎng)資金面比上年明顯寬松，債券市場(chǎng)整體走強(qiáng)，信用債市場(chǎng)融資功能恢復(fù)。這也在很大程度上緩解違約多發(fā)對(duì)民企信用債帶來的沖擊?？傮w上看，2018年央行貨幣政策在支持民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)方面，充分發(fā)揮了定向調(diào)控、精準(zhǔn)滴灌功能，結(jié)構(gòu)化貨幣政策較為成功地避免了“大水漫灌”局面。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東近日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，貨幣政策將更加寬松，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的提供融資力度更大，因此有必要采取多種融資渠道和融資方式幫助民營(yíng)企業(yè)解決融資難融資貴問題，包括設(shè)立紓困基金等。

王青預(yù)計(jì)，2019年央行將再實(shí)施2次至3次定向降準(zhǔn)，重點(diǎn)支持民營(yíng)企業(yè)融資。此外，聚焦民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的再貸款再貼現(xiàn)額度也可能進(jìn)一步擴(kuò)大。最后，在2018年主要通過數(shù)量型調(diào)控支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，2019年央行有望加大價(jià)格型調(diào)控力度，創(chuàng)新貨幣政策工具，預(yù)計(jì)明年央行將推出更多針對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的“定向降息”措施，操作力度有望顯著增大。