銀行理財(cái)子公司誕生倒計(jì)時(shí) 非銀機(jī)構(gòu)謀入局

《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《管理辦法》”）出臺(tái)后，備受市場(chǎng)矚目的理財(cái)子公司誕生已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，在此前宣布計(jì)劃成立理財(cái)子公司的20家銀行中，有的正在準(zhǔn)備申請(qǐng)材料，按照《管理辦法》加速推進(jìn)子公司設(shè)立；有的正在進(jìn)行調(diào)研，先看大銀行怎么做，再在此基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化。

種種跡象顯示，設(shè)立理財(cái)子公司并非銀行在唱“獨(dú)角戲”。分析人士預(yù)計(jì)，后續(xù)“中小銀行+非銀機(jī)構(gòu)”合作設(shè)立理財(cái)子公司的模式可能出現(xiàn)，二者在渠道、產(chǎn)品和投研方面優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。與此同時(shí)，一些地方政府也向理財(cái)子公司拋出“橄欖枝”，希望成為理財(cái)子公司的注冊(cè)地。

籌備進(jìn)度不同

雖然已有包括國(guó)有四大行在內(nèi)的20家商業(yè)銀行公告將成立子公司，但不同銀行之間的籌備進(jìn)展不盡相同。

“我們正在準(zhǔn)備申請(qǐng)材料，后續(xù)會(huì)按照《管理辦法》加速推進(jìn)子公司的設(shè)立。”北方一家已公告擬成立理財(cái)子公司的股份制銀行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。根據(jù)《管理辦法》規(guī)定的理財(cái)子公司設(shè)立流程，首先應(yīng)當(dāng)由作為控股股東的商業(yè)銀行向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，銀行理財(cái)子公司的籌建期為批準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月，同時(shí)申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在前款規(guī)定期限屆滿(mǎn)前提交開(kāi)業(yè)申請(qǐng)。

該負(fù)責(zé)人透露，公司方方面面在為子公司的設(shè)立做準(zhǔn)備，包括老產(chǎn)品改造、新產(chǎn)品的準(zhǔn)備和發(fā)行、內(nèi)部機(jī)構(gòu)的調(diào)整、向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)、投研體系改造等。公司一直在進(jìn)行相關(guān)人才的儲(chǔ)備和招聘，并積極向公募基金“取經(jīng)”。

某已公告成立理財(cái)子公司的城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人**（化名）說(shuō)，公司正在積極進(jìn)行調(diào)研，主要內(nèi)容包括同業(yè)舉措、監(jiān)管態(tài)度等。“一般這種新型業(yè)務(wù)總會(huì)按照從大行到股份行再到城商行的順序開(kāi)展，不大可能由城商行開(kāi)始試點(diǎn)?？傮w而言，我們采取的是跟隨戰(zhàn)略，先看大行怎么做，再在此基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化。”

一家國(guó)有大行資管部負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于成立理財(cái)子公司一事，公司內(nèi)部尚處于研討階段。此外，一家具有托管資質(zhì)但未公開(kāi)表示要成立理財(cái)子公司的銀行資管部負(fù)責(zé)人稱(chēng)，銀行理財(cái)子公司“牌照”具有很大吸引力，公司未來(lái)有成立理財(cái)子公司的打算。

吸引非銀行機(jī)構(gòu)

盡管已公告成立計(jì)劃的20家銀行理財(cái)子公司多為銀行獨(dú)資，但種種跡象顯示，這塊即將“銜著金鑰匙出生”的金融牌照吸引了更多的資本力量。

一家銀行資管部人士透露，其所在銀行的理財(cái)子公司可能會(huì)由母行與母行的一家非銀機(jī)構(gòu)股東發(fā)起設(shè)立。

徽商銀行在設(shè)立理財(cái)子公司的公告中表示，擬以自有資金全資設(shè)立資產(chǎn)管理附屬公司，注冊(cè)資本金不超過(guò)20億元，后續(xù)可考慮引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

多樣的股東資源對(duì)于銀行理財(cái)子公司而言是一種互補(bǔ)。華寶證券研究報(bào)告指出，考慮到理財(cái)子公司的渠道優(yōu)勢(shì)以及可直接投資非標(biāo)、產(chǎn)品可分級(jí)等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，后續(xù)券商、保險(xiǎn)、基金、信托等也可能會(huì)參股理財(cái)子公司，輸出自己的投研優(yōu)勢(shì)。可以預(yù)期的是，“中小銀行+非銀機(jī)構(gòu)”合作設(shè)立理財(cái)子公司的模式可能出現(xiàn)，二者在渠道、產(chǎn)品和投研上優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

此外，《管理辦法》在理財(cái)子公司股東準(zhǔn)入條件方面對(duì)內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)要求一致，同時(shí)為例外情況預(yù)留空間。興業(yè)研究指出，《管理辦法》在鼓勵(lì)各類(lèi)股東長(zhǎng)期持有理財(cái)子公司股權(quán)、保持股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的同時(shí)，對(duì)于股東承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓理財(cái)子公司股權(quán)、不將所持有的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托的行為設(shè)立了“經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的除外”的例外條款，提供了各類(lèi)股東參與助力理財(cái)子公司發(fā)展的可能性。

地方政府拋出“橄欖枝”

眼下，盯著銀行理財(cái)子公司這塊牌照的不僅僅是金融機(jī)構(gòu)，地方政府也拋出了“橄欖枝”。**透露，“之前接到深圳前海有關(guān)部門(mén)邀請(qǐng)，讓我們?cè)诋?dāng)?shù)刈?cè)子公司。”

已有銀行計(jì)劃將理財(cái)子公司注冊(cè)在深圳。農(nóng)業(yè)銀行公告指出，其理財(cái)子公司注冊(cè)地?cái)M為廣東省深圳市。建設(shè)銀行公告也表示，建信理財(cái)注冊(cè)地?cái)M為廣東省深圳市?；丈蹄y行在公告中表示，在監(jiān)管政策允許的前提下，其子公司注冊(cè)地址可選擇北京、上海、深圳、合肥或海南自貿(mào)區(qū)。此外，交通銀行和浦發(fā)銀行公告的子公司注冊(cè)地均擬為上海，中國(guó)銀行理財(cái)子公司注冊(cè)地?cái)M為北京。

**表示，理財(cái)子公司注冊(cè)地的選擇一般取決于兩個(gè)方面，首先考慮的是子公司與人員或業(yè)務(wù)的結(jié)合。比如，有些銀行原有的資管團(tuán)隊(duì)或未來(lái)招聘的意向人群如果集中在某地，就可能考慮將注冊(cè)地選擇在此地，便于業(yè)務(wù)銜接、人員招聘；或者，根據(jù)理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)定位，如果未來(lái)的交易對(duì)手、合作伙伴及上下游集中在某地，也會(huì)考慮將注冊(cè)地確定為此地，方便業(yè)務(wù)開(kāi)展。其次，注冊(cè)地的選擇會(huì)考慮當(dāng)?shù)卣?。目前深圳前海合作區(qū)招商力度大，有稅收等優(yōu)惠政策支持，配套設(shè)施等各方面較有吸引力。（記者 郭夢(mèng)迪 張凌之）