資金流出力度放緩 科技股漸成新“避風(fēng)港”

6日滬深兩市各主要指數(shù)沖高回落，量能較5日有不同程度萎縮。與此同時，兩市主力資金凈流出力度放緩。

分析指出，當(dāng)下市場情緒仍受到不確定性事件因素影響，投資情緒不穩(wěn)定直接造成主力資金連續(xù)流出。不過也要看到，指數(shù)疲軟背后，個股以及主題投資活躍度并未衰減，場內(nèi)資金風(fēng)險偏好逐步提升。

月內(nèi)維持凈流出

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，6日滬深兩市主力資金凈流出118.49億元，與5日凈流出162.97億元相比，大幅減少。分類看，滬深300指數(shù)凈流出76.28億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)8.53億元的凈流出額與5日凈流出20.63億元相比，大幅減少。

進(jìn)入9月份以來，滬深兩市主力資金總體凈流出325.29億元，僅在4日實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，為46.74億元。

在此背景下，兩市量能持續(xù)處于萎縮狀態(tài)，其中，滬指成交金額在9月份的4個交易日中，有3個交易日處于1100億元下方。

“地量雖是交投清淡的真實(shí)反映，但也意味著持續(xù)調(diào)整后市場做空動能已不足。”一市場人士指出。

“梳理2008年至2017年這十年間出現(xiàn)的5次成交額的極低時刻，發(fā)現(xiàn)歷次成交額低點(diǎn)約為上輪峰值的1/10，”安信證券分析師陳果表示，在此前的5次成交額低點(diǎn)中有3次A股在隨后的不久觸碰大底（或是迎來牛市），分別是2008年9月9日，2012年11月26日，2014年5月19日。

短期來看，量能成為制約市場反彈的重要阻力，結(jié)合6日市場行情，分析人士表示，盡管2700點(diǎn)附近支撐較強(qiáng)，但6日收盤并未守住，目前仍處于8月28日下跌以來的通道中，市場擔(dān)憂情緒猶存。此外，9月份市場還要經(jīng)歷兩個較大的節(jié)日，在成交量不能有效釋放下，整體表現(xiàn)依舊乏力。

資金撤離大消費(fèi)

從行業(yè)角度看，在28個申萬一級行業(yè)中，計(jì)算機(jī)與綜合行業(yè)實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，分別為4.67億元、357.45萬元。

在其余主力資金凈流出行業(yè)中，大多數(shù)行業(yè)凈流出金額超過1億元，其中，食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器、銀行、傳媒、電子、化工、有色金屬、非銀金融、房地產(chǎn)等行業(yè)流出金額較大，分別為16.95億元、9億元、8.87億元、8.51億元、8.07億元、7.5億元、7.2億元、6.81億元、6.12億元、5.86億元。

對比上述數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大消費(fèi)品種遭遇資金撤離，而計(jì)算機(jī)等行業(yè)受到資金追捧。

在大消費(fèi)品種中，醫(yī)藥板塊近一段時間跌幅較大。從年內(nèi)走勢看，2-5月醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)漲幅全行業(yè)排名第一，受到內(nèi)外事件等不確定性因素影響，6月起醫(yī)藥指數(shù)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。對此，長城證券表示，2018年1-7月我國醫(yī)藥制造業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)定，營業(yè)收入和利潤總額分別同比增長14%和11.2%，上半年醫(yī)藥板塊上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)較快增長。2018年醫(yī)改持續(xù)推進(jìn)，創(chuàng)新藥加快審評審批、進(jìn)口藥減低關(guān)稅、仿制藥供應(yīng)保障等政策紛紛落地，產(chǎn)業(yè)變革大步向前，創(chuàng)新提質(zhì)不斷提速；醫(yī)藥行業(yè)剛需特征明顯，未來增長預(yù)期明確，行業(yè)上市公司業(yè)績增長穩(wěn)定，弱市下業(yè)績增長預(yù)期明確的企業(yè)更受市場投資者的青睞。

另一方面，科技股頻頻爆發(fā)，成為弱市中資金新的避風(fēng)港。據(jù)券商研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從細(xì)分板塊來看，今年上半年?duì)I業(yè)收入增速超過30%的細(xì)分板塊分別是：智慧醫(yī)療、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)營銷等。其中以智能醫(yī)療和云計(jì)算為首的新興經(jīng)濟(jì)板塊已逐步實(shí)現(xiàn)落地，業(yè)績增速明顯（均超過40%）。利潤增速排名前5的板塊分別是：新零售、互聯(lián)網(wǎng)金融、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、智慧醫(yī)療、衛(wèi)星導(dǎo)航。

分析人士表示，各個細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司基于過往業(yè)務(wù)與技術(shù)的積累，通過產(chǎn)品與服務(wù)智能化升級，有望體現(xiàn)出超越行業(yè)的成長性，看好細(xì)分龍頭的投資機(jī)會。（實(shí)習(xí)記者 牛仲逸）