銀信合作再收緊 銀行考核承壓

 原標(biāo)題：銀信合作再收緊 銀行考核承壓

長期以來大量處于監(jiān)管灰色地帶的銀行表外資金，今年成為監(jiān)管重點“敲打”對象，監(jiān)管的重拳伸向快速發(fā)展的銀信通道業(yè)務(wù)。12月22日，銀監(jiān)會公開發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱“55號文”），在原有的政策基礎(chǔ)上，將嚴(yán)格穿透管理、實質(zhì)風(fēng)險管理、對手方的名單制管理，嚴(yán)格將監(jiān)管檢查等落到細(xì)節(jié)上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，55號文將令銀行考核壓力進(jìn)一步加大，信托資產(chǎn)規(guī)模增速也會明顯放緩。

監(jiān)管范疇進(jìn)一步擴大

55號文共10條，分別從商業(yè)銀行和信托公司雙方規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)，并提出加強銀信類業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求。業(yè)內(nèi)人士普遍提到的55號文一個突出變化是：擴大了銀信類業(yè)務(wù)內(nèi)涵，將表內(nèi)外資金和收益權(quán)同時納入銀信類業(yè)務(wù)的定義，并明確了通道業(yè)務(wù)最終擔(dān)責(zé)方。

據(jù)了解，此前狹義的銀信類業(yè)務(wù)僅包括銀行將資金交由信托公司管理或間接接受信托受益權(quán)，現(xiàn)將財產(chǎn)權(quán)信托全部納入其中，并明確規(guī)定銀信通道業(yè)務(wù)的定義，擴大了監(jiān)管口徑范圍。

55號文還從資金控制權(quán)上明確委托人和通道方的權(quán)責(zé)界定，明確此類業(yè)務(wù)“商業(yè)銀行作為委托人設(shè)立資金信托或財產(chǎn)權(quán)信托，信托公司僅作為通道，信托資金或信托資產(chǎn)的管理、運用和處分均由委托人決定，風(fēng)險管理責(zé)任和因管理不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險損失全部由委托人承擔(dān)”。

興業(yè)研究團隊認(rèn)為，這相較于銀監(jiān)會今年上半年開展的“三三四”檢查中指出的“誰出資誰負(fù)責(zé)”，監(jiān)管邏輯更為明確。某信托公司研究員袁吉偉進(jìn)一步分析稱，自2008年以來，有關(guān)銀信業(yè)務(wù)的監(jiān)管文件，在界定監(jiān)管對象是主要為資金合作和表外業(yè)務(wù)合作，在實際業(yè)務(wù)中也是按照這個口徑做統(tǒng)計的。但是這兩年情況有所變化，尤其是2016年82號文之后，銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)合作增多，包括銀行自有資金投資信托產(chǎn)品、基于銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權(quán)信托等，表明過往銀信監(jiān)管政策并沒有涵蓋到這一塊兒，為了適應(yīng)新階段銀信合作發(fā)展形勢，有必要進(jìn)一步擴大銀信合作內(nèi)涵。

借通道“假出表”被禁

通道業(yè)務(wù)一直是銀行做大信貸規(guī)模的一個重要幫手。通過通道業(yè)務(wù)，銀行能大幅放大原本有限的貸款額度，加上這類業(yè)務(wù)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表外，一直缺乏相對有效的監(jiān)管，也被業(yè)內(nèi)稱為“影子銀行”。

銀信通道業(yè)務(wù)又是其中一塊較大的組成部分。有業(yè)內(nèi)人士介紹，目前信托業(yè)務(wù)中，通道業(yè)務(wù)大概已占到65%-70%，保守估計也在50%-60%。尤其是2016年7月以來，監(jiān)管層接連出臺各種新政，對后者相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，通道業(yè)務(wù)又大量回流信托渠道。中國信托業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年二、三季度信托行業(yè)新增的資產(chǎn)規(guī)模中，有八九成來自事務(wù)管理類信托“助攻”，也就是通道類業(yè)務(wù)。袁吉偉還提到，近期監(jiān)管開出數(shù)億元罰單的僑興債案件，就涉及大量銀信通道業(yè)務(wù)，這引起了監(jiān)管憂慮。

今年監(jiān)管已多次提及要讓“影子銀行去影子”，55號文進(jìn)一步明確，在銀信類業(yè)務(wù)中，銀行應(yīng)按照實質(zhì)重于形式原則，將穿透原則落實在監(jiān)管要求中；同時，銀行應(yīng)還原業(yè)務(wù)實質(zhì)，不得利用信托通道規(guī)避監(jiān)管要求或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)虛假出表。

對于通道業(yè)務(wù)的另一個“合作方”信托公司，55號文也提出，在銀信類業(yè)務(wù)中，信托公司不得接受委托方銀行直接或間接提供的擔(dān)保，不得與委托方銀行簽訂抽屜協(xié)議，不得為委托方銀行規(guī)避監(jiān)管要求或第三方機構(gòu)違法違規(guī)提供通道服務(wù)。

聯(lián)訊證券分析師李奇霖和鐘林楠分析稱，在財產(chǎn)權(quán)信托被納入銀信合作范圍后，嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，過去引入第三方代持或?qū)永碡?，利用財產(chǎn)權(quán)信托暫時出表再回購等方式難以持續(xù)。

一位信托業(yè)觀察人士表示，事實上，近年來信托公司的通道業(yè)務(wù)整體已呈收緊趨勢，不過還是有一些中小型信托公司對通道業(yè)務(wù)依賴程度很高。具體到銀信類業(yè)務(wù)投向，55號文中的相關(guān)規(guī)定也引發(fā)業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。55號文指出，商業(yè)銀行和信托公司開展銀信類業(yè)務(wù)，不得將信托資金違規(guī)投向房地產(chǎn)、地方政府融資平臺、股票市場、產(chǎn)能過剩等限制或禁止領(lǐng)域。其實這并非首次被提及。興業(yè)研究團隊介紹，“三三四”檢查中，就指出檢查內(nèi)容包括“信貸資金是否借道建筑業(yè)或其他行業(yè)投向房地產(chǎn)和‘兩高一剩’行業(yè)領(lǐng)域，是否通過同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)或拆分為小額貸款等方式”；且2016年以來的多次信托業(yè)檢查中，也包括對于房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營情況檢查。

資本充足率再承壓

今年在強監(jiān)管下，銀行日子算不上好過。中國銀行業(yè)協(xié)會12月22日發(fā)布的《2017年中國銀行家調(diào)查報告》也顯示，對于今年監(jiān)管強度的增加，超九成銀行家感受強烈，其中近五成銀行家感受非常強烈。從具體業(yè)務(wù)來看，銀行家認(rèn)為信貸業(yè)務(wù)(45.9%)領(lǐng)域合規(guī)壓力最大，表外業(yè)務(wù)(36.4%)和同業(yè)業(yè)務(wù)(36.4%)也面臨較大的合規(guī)壓力。資本充足率普遍承壓。另據(jù)25家A股上市銀行中報顯示，2017年6月末，25家上市銀行中有18家銀行資本充足率較2016年末下降，其中3家銀行已低于安全線。

55號文出臺后，銀行考核壓力將進(jìn)一步加大。李奇霖和鐘林楠表示，對于存量違規(guī)業(yè)務(wù)要補提資本金和撥備，結(jié)合資管新規(guī)等監(jiān)管文件，銀行表內(nèi)資本充足率的考核壓力將顯著增大，銀行要么發(fā)行二級資本金，要么進(jìn)一步壓縮廣義信貸中的同業(yè)項，廣義基金的流動性將進(jìn)一步收縮。

袁吉偉認(rèn)為，雖然銀信通道業(yè)務(wù)具有很大的隱蔽性，光通過框架性要求是很難執(zhí)行的，其政策效果有限，但考慮嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)處罰的震懾力度，金融機構(gòu)還是會有所忌憚。在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，銀行規(guī)模騰挪的路徑將被進(jìn)一步封堵，而原有出表的資產(chǎn)也要面臨重回表的需求，未來MPA考核、撥備計提等都面臨壓力。

被“節(jié)流”的信托公司也無疑會受到不小影響。例如今年8月末，安信信托在回復(fù)上交所對公司上半年業(yè)績增速驟降的問詢中坦言，公司管理的信托資產(chǎn)總額規(guī)模近年來基本沒有增長的原因主要就是主動管理類業(yè)務(wù)占比持續(xù)增加，通道業(yè)務(wù)比例持續(xù)下降。上述信托業(yè)觀察人士指出，安信信托不是個例，很多信托公司都不同程度地受到影響，出現(xiàn)業(yè)務(wù)增長放緩等情況。