萬能險(xiǎn)保費(fèi)下滑六成 未來增長或持續(xù)放緩

　　隨著壽險(xiǎn)公司4月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率陸續(xù)披露，此前一些萬能險(xiǎn)占比較高險(xiǎn)企的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也隨之出爐。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2款結(jié)算利率連續(xù)15個月為8%的“最牛”萬能險(xiǎn)，4月份結(jié)算利率均下調(diào)至7.5%。

　　在“最牛”萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)的背后，是壽險(xiǎn)公司對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整，以及萬能險(xiǎn)保費(fèi)與結(jié)算利率雙雙下滑。

　　從行業(yè)來看，一季度壽險(xiǎn)公司的保戶投資款新增交費(fèi)（萬能險(xiǎn)為主）約為2313.4億元，同比下降了61.24%。萬能險(xiǎn)結(jié)算利率方面，保監(jiān)會副主席黃洪年初表示，今年年初的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率比2016年上半年大致下降了1%。

　　廣發(fā)證券研報(bào)也提到，2017年保費(fèi)收入增速較去同期增速表現(xiàn)明顯放緩，其中一大原因是2016年當(dāng)期產(chǎn)品預(yù)期投資收益及分紅較高，而2017 年產(chǎn)品預(yù)期收益率回落。同時，近期保監(jiān)會對保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管整頓，行業(yè)回歸長期保障，使部分主打萬能險(xiǎn)等理財(cái)型產(chǎn)品的險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模快速下滑。

　　此外，從不同險(xiǎn)企保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率的角度看，伴隨著利率上升，大型險(xiǎn)企產(chǎn)品結(jié)算利率反應(yīng)更為敏感迅速，除中國人壽外，其余三家A股上市險(xiǎn)企品結(jié)算利率在2015年末至今均有不同程度上升。與之形成對比，中小險(xiǎn)企產(chǎn)品結(jié)算利率多數(shù)下調(diào)。

　　事實(shí)上，去年保監(jiān)會三度收緊萬能險(xiǎn)監(jiān)管，對中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行了規(guī)范，完善人身保險(xiǎn)產(chǎn)品精算制度，對萬能險(xiǎn)的規(guī)模、結(jié)算利率等進(jìn)行了限制，要求不符合新規(guī)定的保險(xiǎn)產(chǎn)品在2017年4月1日前全部停售。在保監(jiān)會下猛藥規(guī)范萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模的情況下，一些曾經(jīng)以萬能險(xiǎn)為主要業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企紛紛壓縮萬能險(xiǎn)占比。一家壽險(xiǎn)公司個險(xiǎn)渠道業(yè)務(wù)人員對記者表示，萬能險(xiǎn)連續(xù)15個結(jié)算利率保持在8%，可能是出于流動性考慮，高收益萬能險(xiǎn)能迅速實(shí)現(xiàn)保費(fèi)上量，但從長遠(yuǎn)來看，這么高的結(jié)算利率不能持久，下調(diào)結(jié)算利率是遲早的事。

　　海通證券非銀首席分析師孫婷認(rèn)為，保監(jiān)會鼓勵發(fā)展終身壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品，并對理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品施加了進(jìn)一步的限制，會降低理財(cái)型業(yè)務(wù)的新單保費(fèi)增速，進(jìn)一步提升保障型業(yè)務(wù)占比和新業(yè)務(wù)價(jià)值率，促進(jìn)保險(xiǎn)公司的價(jià)值轉(zhuǎn)型和死差改善的進(jìn)程。

　　“近期接連多項(xiàng)政策密集出臺體現(xiàn)保監(jiān)會對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制的越發(fā)重視，也將使保險(xiǎn)業(yè)整體朝風(fēng)險(xiǎn)降低、回歸傳統(tǒng)的風(fēng)向發(fā)展。曾經(jīng)在市場上頻繁舉牌的保險(xiǎn)公司，2017 年至今零舉牌。隨著國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管緊縮，保險(xiǎn)行業(yè)下一步更多的可能是回顧主業(yè)，重回以保險(xiǎn)為主的傳統(tǒng)模式。”孫婷表示。

　　（以上信息摘自《證券日報(bào)》）