財產(chǎn)險風(fēng)控成績?yōu)楹芜h(yuǎn)低于壽險

壽險公司償二代風(fēng)險管理能力在大多數(shù)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)于產(chǎn)險公司，這得益于壽險公司在監(jiān)管推動下的風(fēng)險管理體系建設(shè)工作起步更早。

近日，保監(jiān)會陸續(xù)下發(fā)了關(guān)于2016年償二代償付能力風(fēng)險管理能力（下稱“SARMRA”）評估結(jié)果的通報。這張關(guān)乎保險公司控制風(fēng)險最低資本要求的“成績單”在圈內(nèi)悄然流傳開來。

SARMRA評估結(jié)果是保監(jiān)會評估組對照11號準(zhǔn)則（《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第11號：償付能力風(fēng)險管理要求與評估》）對公司償付能力風(fēng)險管理制度健全性和公司對自身制度的遵循有效性進(jìn)行的評估。

普華永道中國風(fēng)險管理咨詢合伙人周瑾在接受《國際金融報》記者采訪時說：評估結(jié)果反映了公司符合11號準(zhǔn)則要求的程度，即管理自身風(fēng)險的能力強(qiáng)弱，是一個相對于自身風(fēng)險的評估分?jǐn)?shù)，與公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)與規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資組合，以及管理模式關(guān)系緊密，所以不能簡單在不同公司（尤其是業(yè)務(wù)性質(zhì)和規(guī)模差異較大的公司）之間做比較。

80分是分水嶺

有分?jǐn)?shù)就會有排名。

此次SARMRA評估共有72家壽險公司納入償二代償付能力風(fēng)險管理能力評估范圍，平均得分為76.35分。其中，平安人壽得分居首，勞合社、信誠、國壽、泰康、太平均以超85分的得分位居前列，中融人壽以46分墊底。

財產(chǎn)險方面，77家財險公司納入償二代償付能力風(fēng)險管理能力評估范圍，平均得分為70.72分，相較于壽險公司低了5.63分。其中，人保以85.03分摘得頭名；現(xiàn)代、華農(nóng)、恒邦、海峽金橋、安心、中意這6家產(chǎn)險公司以60分以下的成績墊底。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的說法：SARMRA評估的基準(zhǔn)分是80分，這樣才能確保風(fēng)險管理能力對最低資本的影響為0。

如此算來，壽險公司中僅有22家達(dá)標(biāo)。財產(chǎn)險的表現(xiàn)更糟，僅有人保、蘇黎世、平安、太保、太平、富邦6家公司超過80分，占比不到8%。

對此，周瑾解釋說：“按照SARMRA評估的有關(guān)規(guī)則，當(dāng)險企得分等于80分的時候，不會對最低資本要求產(chǎn)生任何影響；當(dāng)結(jié)果高于80分的話，可以在一定程度上降低最低資本要求，這可視為對于險企的一種‘獎勵’；而當(dāng)其低于80分時，則會在一定程度上提高最低資本要求，可視為對于險企的一種‘懲罰’。”

事實(shí)上，早在2016年7月，普華永道作為保監(jiān)會起草償二代11號指引《償付能力風(fēng)險管理要求與評估》標(biāo)準(zhǔn)的主要專家顧問，發(fā)布了一份《保險公司償二代二支柱暨風(fēng)險管理調(diào)查報告》（下稱“《報告》”）。

調(diào)查問卷向國內(nèi)99家保險公司（需要完全滿足償二代11號指引要求）發(fā)出，共回收有效問卷76份。該76家公司2015年保費(fèi)總收入共計19100億元，占中國保險市場超過80%的份額。

《報告》顯示，隨著保險公司按照償二代要求逐步建設(shè)風(fēng)險管理體系，SARMRA行業(yè)的自評結(jié)果估計將達(dá)78分，較2015年71分有所提升。當(dāng)然，基于2015年監(jiān)管抽查復(fù)評的情況，估計2016年在監(jiān)管復(fù)評之后，這一評估得分將會下調(diào)5分左右。

“大部分情況下，我們沒有發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模與風(fēng)險管理能力/水平存在顯著相關(guān)性。”周瑾分析，“壽險公司償二代風(fēng)險管理能力在大多數(shù)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)于產(chǎn)險公司，這得益于壽險公司在監(jiān)管推動下的風(fēng)險管理體系建設(shè)工作起步更早。”

風(fēng)控短板顯現(xiàn)

“‘目標(biāo)與工具’對于各種規(guī)模類型的保險公司來說均為最薄弱環(huán)節(jié)。”周瑾告訴記者，“集中體現(xiàn)在風(fēng)險偏好的模型和工具、風(fēng)險限額和指標(biāo)預(yù)警、風(fēng)險管理數(shù)據(jù)與系統(tǒng)、風(fēng)險分析與決策支持方法工具等。”

償付能力風(fēng)險管理是保險公司的“免疫系統(tǒng)”和“反應(yīng)系統(tǒng)”，是償付能力監(jiān)管的基礎(chǔ)，也是償二代第二支柱定性監(jiān)管要求的重要內(nèi)容。SARMRA評估是通過與保險公司風(fēng)險管理相關(guān)的九個維度來評估保險公司風(fēng)險管理能力。

九個維度分別是：基礎(chǔ)與環(huán)境20%、目標(biāo)與工具10%、保險風(fēng)險管理能力10%、市場風(fēng)險管理能力10%、信用風(fēng)險管理能力10%、操作風(fēng)險管理能力10%、戰(zhàn)略風(fēng)險管理能力10%、聲譽(yù)風(fēng)險管理能力10%以及流動性風(fēng)險管理能力10%。

《報告》對比壽險公司和財產(chǎn)險公司發(fā)現(xiàn)：壽險公司更多選擇了流動性風(fēng)險和投資風(fēng)險作為其管理薄弱部分，而財險公司則更多選擇了操作風(fēng)險。

不過，有業(yè)內(nèi)人士指出：SARMRA評估屬于定性監(jiān)管，雖然已經(jīng)制作了非常細(xì)致的評估表格，在評估開始之前也對相關(guān)人員進(jìn)行了培訓(xùn)，但在評估的過程中，仍然難免受到評估人自身因素的影響，同一家公司，由不同的人進(jìn)行評估，其結(jié)果很有可能是存在一定差別的。

普華永道則認(rèn)為，現(xiàn)階段風(fēng)險管理專業(yè)人才的缺乏是保險行業(yè)實(shí)施償二代和建立風(fēng)險管理體系的重大制約因素，體現(xiàn)在風(fēng)險管理專業(yè)人員的配備以及風(fēng)險管理人員的經(jīng)驗(yàn)/資歷上，由于保險行業(yè)的高速發(fā)展以及風(fēng)險管理專業(yè)人才的傳統(tǒng)儲備不足，預(yù)計該制約因素在一定時期內(nèi)還將持續(xù)存在。

“就現(xiàn)階段而言，我們認(rèn)為保險行業(yè)風(fēng)險管理工作仍然還處在一個起步階段，保險公司和監(jiān)管需要在不斷摸索中學(xué)習(xí)進(jìn)步，也需要不斷調(diào)整以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境。類比中國銀行業(yè)在2004年至2014年期間建立巴塞爾資本協(xié)議風(fēng)險管理體系的歷程（國內(nèi)銀行最早于2004年開始學(xué)習(xí)和研究巴塞爾Ⅱ，到2014年才有首批6家銀行獲得監(jiān)管認(rèn)可的高級計量法。”普華永道認(rèn)為，中國保險行業(yè)至少需要4至5年才能逐步建立完善科學(xué)有效的風(fēng)險管理體系。

值得關(guān)注的一個現(xiàn)象是，相較2015年的試評估結(jié)果，2016年SARMRA評估得分普遍上揚(yáng)的情況下，部分險企的得分還是出現(xiàn)了一定程度的下滑。這其中，就包括2016年被保監(jiān)會點(diǎn)名批評的前海人壽、恒大人壽以及華夏人壽。而富德生命人壽甚至未出現(xiàn)在榜單中，2016年9月，保監(jiān)會已派專職工作小組入駐該公司。

周瑾預(yù)計：“2017年，隨著保險公司按照償二代要求逐步完善風(fēng)險管理體系，在監(jiān)管規(guī)則不發(fā)生重大調(diào)整的情況下，各家保險公司的SARMRA評估得分將進(jìn)一步提升。因?yàn)楦骷冶ｋU公司對風(fēng)險管理的投入和關(guān)注越來越高。”