內(nèi)地買(mǎi)投資性港險(xiǎn)戴緊箍咒 香港保單寒冬將至

　　在剛剛過(guò)去的周末，“香港保險(xiǎn)公司全面暫停內(nèi)地客戶銀聯(lián)刷卡繳納保費(fèi)”的消息持續(xù)發(fā)酵。當(dāng)晚至次日凌晨，銀聯(lián)國(guó)際兩次發(fā)聲澄清，并非全面叫停，而是重申銀聯(lián)卡僅可用于與意外、疾病等旅游消費(fèi)相關(guān)的經(jīng)常項(xiàng)目保險(xiǎn)，不能購(gòu)買(mǎi)具有資本項(xiàng)目投資性質(zhì)的人壽險(xiǎn)。雖然好像是“虛驚一場(chǎng)”，但業(yè)內(nèi)人士直言，近一年來(lái)從外管局、保監(jiān)會(huì)多次監(jiān)管和銀聯(lián)的動(dòng)作頻頻來(lái)看，香港保險(xiǎn)無(wú)疑迎來(lái)了政策的寒冬期。

　　銀聯(lián)連發(fā)兩文緊急聲明

　　這條消息指出，銀聯(lián)國(guó)際將于10月29日凌晨0時(shí)起，全面暫停以銀聯(lián)為支付渠道繳納香港保險(xiǎn)保費(fèi)，有多家香港保險(xiǎn)公司暫停銀聯(lián)刷卡繳納保費(fèi)。

　　近幾年來(lái)，香港保險(xiǎn)一直活躍于內(nèi)地市場(chǎng)，并吸引了不少內(nèi)地客戶赴港簽單，隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。針對(duì)這一說(shuō)法，銀聯(lián)國(guó)際連夜兩發(fā)聲明，緊急否認(rèn)。首次澄清之時(shí)明確，一直以來(lái)，保險(xiǎn)屬于境外限制類(lèi)商戶類(lèi)別，持境內(nèi)銀行卡購(gòu)買(mǎi)相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品，均有單筆5000美元限額，既可滿足境內(nèi)持卡人購(gòu)買(mǎi)小額保險(xiǎn)的合理需求，又實(shí)現(xiàn)對(duì)涉及資本項(xiàng)目的投資性保險(xiǎn)的限制。

　　10月29日凌晨，銀聯(lián)國(guó)際再發(fā)聲明稱，將繼續(xù)在監(jiān)管政策框架內(nèi)提供境外保險(xiǎn)類(lèi)商戶的銀聯(lián)卡支付服務(wù)，并于近日下發(fā)《境外保險(xiǎn)類(lèi)商戶受理境內(nèi)銀聯(lián)卡合規(guī)指引》重申，境內(nèi)居民在境外購(gòu)買(mǎi)與意外、疾病等旅游消費(fèi)相關(guān)的經(jīng)常項(xiàng)目保險(xiǎn)，可以使用銀聯(lián)卡支付；其他保險(xiǎn)項(xiàng)目嚴(yán)禁使用銀聯(lián)卡支付，并嚴(yán)格落實(shí)外匯政策規(guī)定的境外保險(xiǎn)類(lèi)商戶單筆交易不超過(guò)5000美元或其他等值外幣的消費(fèi)金額限制。

　　隨后，又有消息傳出，國(guó)內(nèi)VISA、Mastercard信用卡不能用于香港保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納一事，10月30日，北京商報(bào)記者致電這兩家卡組織機(jī)構(gòu)，萬(wàn)事達(dá)和VISA對(duì)此未予以置評(píng)。

　　人民幣貶值成推手

　　有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，香港保險(xiǎn)吸引中國(guó)內(nèi)地居民浩浩蕩蕩赴港“掃貨”的主要原因是，香港保險(xiǎn)可以提供以美元計(jì)價(jià)的保單，繞過(guò)換匯額度的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)全球化資源配置，減少匯率波動(dòng)帶來(lái)的資產(chǎn)減值，對(duì)高凈值人群有很大吸引力。

　　而自去年“8·11匯改”以來(lái)，人民幣已經(jīng)經(jīng)歷了四輪明顯的疲軟，且目前正處于第四輪當(dāng)中。國(guó)慶假期之后，人民幣兌美元走出一條明顯的貶值曲線，匯率創(chuàng)六年來(lái)新低，在岸匯率和離岸匯率單月跌幅都超過(guò)1000基點(diǎn)。10月28日，在岸匯率收?qǐng)?bào)6.7795，延續(xù)跌勢(shì)，而此前一日，離岸匯率更是一度逼近6.8的關(guān)口。

　　短期內(nèi)，人民幣的貶值預(yù)期還難以消散。黃金錢(qián)包首席研究員肖磊表示，美聯(lián)儲(chǔ)上周公布的GDP數(shù)據(jù)比較好，超出了市場(chǎng)預(yù)期，因此12月加息的可能性進(jìn)一步增加，這會(huì)使人民幣更為承壓。在他看來(lái)，此前的確存在假借買(mǎi)保險(xiǎn)名義把資金轉(zhuǎn)出去的情況，監(jiān)管層也曾出臺(tái)過(guò)限額等方式來(lái)緩沖，就是因?yàn)榭紤]到了這個(gè)窗口渠道的因素。

　　“現(xiàn)在可能又到了非常時(shí)期，監(jiān)管層要對(duì)資金外流現(xiàn)象加強(qiáng)管制，以后是否會(huì)放開(kāi)還不好說(shuō)，但可以肯定的是，沒(méi)有到很夸張的程度，大多數(shù)國(guó)家在面對(duì)本國(guó)貨幣處于階段性貶值時(shí)，都會(huì)做出管制。”肖磊說(shuō)道。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟也表示，如果真的像傳言中所說(shuō)的一樣，那么一定不排除監(jiān)管層有限制資金外流方面的考慮。呂隨啟指出，受影響比較大的可能是中產(chǎn)及更富裕一點(diǎn)的人群，因?yàn)樗麄儧](méi)有“手眼通天”地進(jìn)行大規(guī)模資本外逃的能力，沒(méi)有其他特殊渠道，所以借助香港買(mǎi)保險(xiǎn)的通道是一個(gè)比較好的選擇。

　　值得一提的是，雖然內(nèi)地客戶赴港投保的速度在驚人地增長(zhǎng)，但這一體量的保單保費(fèi)在外匯占款的下降規(guī)模中比例尚不算高。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，人民幣外匯占款下降3375億元，環(huán)比降幅創(chuàng)今年1月以來(lái)新高；9月外匯儲(chǔ)備也下降188億美元，環(huán)比降幅擴(kuò)大至5月以來(lái)新高。

　　為何監(jiān)管層要拿赴港投保“開(kāi)刀”？肖磊認(rèn)為，盡管目前這一比例不大，但一旦未來(lái)形成趨勢(shì)，影響就會(huì)凸顯。如果政策真的實(shí)施，當(dāng)前受影響最大的可能是之前已經(jīng)認(rèn)購(gòu)但還沒(méi)付完資金的客戶，后期付款會(huì)遇到問(wèn)題。

　　保費(fèi)或面臨急剎車(chē)

　　事實(shí)上，從去年至今，央行、外管局、保監(jiān)會(huì)等部門(mén)便加大了對(duì)內(nèi)地居民赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的政策調(diào)控，但多次風(fēng)險(xiǎn)提醒均未對(duì)內(nèi)地居民購(gòu)買(mǎi)香港保險(xiǎn)形成實(shí)質(zhì)性影響，內(nèi)地居民購(gòu)買(mǎi)香港保險(xiǎn)金額屢創(chuàng)新高。

　　香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處今年8月31日披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年內(nèi)地居民赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的新造保單保費(fèi)額為301億港元，占上半年個(gè)人業(yè)務(wù)的總新造保單的36.9%，并接近去年全年總和（316億港元），而2010年，內(nèi)地居民赴港投保為44億港元，僅占香港總保費(fèi)規(guī)模的7.5%。五年多的時(shí)間里，內(nèi)地保單占比已激增五倍。

　　緣何香港保險(xiǎn)如此火爆？華泰證券研究員羅毅表示，現(xiàn)在赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)地客戶主要為年薪在30萬(wàn)元以上的中產(chǎn)階級(jí)，有較高的保險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)香港年金保險(xiǎn)擴(kuò)大保障，并以持有離岸美元資產(chǎn)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和資產(chǎn)保值。

　　“與內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，香港保險(xiǎn)以其較低的價(jià)格和較高的分紅吸引著內(nèi)地投保人。”羅毅分析道，從產(chǎn)品價(jià)格上來(lái)看，內(nèi)地人身險(xiǎn)預(yù)定利率普遍在3.5%-4%之間，而香港人身險(xiǎn)的預(yù)定利率普遍在4%-5%之間，略高于內(nèi)地人身險(xiǎn)0.5%-1%，投資型保險(xiǎn)回報(bào)率在4%-8%；從投資回報(bào)上來(lái)看，由于監(jiān)管環(huán)境和資本管制差異，香港保險(xiǎn)市場(chǎng)配置更加靈活有效，能獲得較高投資回報(bào)率。

　　但銀聯(lián)的“禁令”讓持續(xù)火熱的香港保險(xiǎn)市場(chǎng)“前路未卜”。目前，內(nèi)地訪客赴港刷單業(yè)務(wù)縮緊、大額保單業(yè)務(wù)面臨縮水。北京商報(bào)記者了解到，包括英國(guó)保誠(chéng)和多家香港保險(xiǎn)中介決定于10月29日0時(shí)起暫停接受銀聯(lián)卡繳納續(xù)期保費(fèi)。某香港保險(xiǎn)代理人表示，目前政策變化很快，未來(lái)會(huì)否同樣收緊新單業(yè)務(wù)尚不清楚。

　　為了應(yīng)對(duì)銀聯(lián)國(guó)際的突發(fā)事件，某香港保險(xiǎn)公司推出在10月29日-12月31日，刷VISA卡免手續(xù)費(fèi)，同時(shí)推出三款重疾產(chǎn)品，年繳保費(fèi)在2000美元或1.6萬(wàn)港元以上，有兩個(gè)月的保費(fèi)回贈(zèng)。

　　另?yè)?jù)一位知情人士向北京商報(bào)記者展示的某香港保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最新政策單顯示，銀聯(lián)卡可以每天每卡刷1次，限額5000美元，最多10張卡（最高39萬(wàn)港元）；VISA或Mastercard規(guī)定1張單最多刷1張卡的最高信用額；此外，香港或海外銀行的支票、本票、轉(zhuǎn)賬均可以使用，沒(méi)有規(guī)定額度；如果內(nèi)地客戶通過(guò)電匯投保的話，上限要看客戶內(nèi)地銀行電匯額。

　　北京商報(bào)記者 陳婷婷 程維妙