中短存續(xù)新規(guī)效果顯著 中小險企4月成績難看

“等4月份保費數(shù)據(jù)出來的時候，我們可能又成黑馬了。”一位中小險企相關人士對《證券日報》記者如此調侃道。他所在的公司，從3月21日中短存續(xù)期人身險產品新規(guī)實施起到目前兩個多月時間，保費獲取速度下降非常明顯。

按照慣例，4月份的保費數(shù)據(jù)近日將會發(fā)布。有業(yè)內人士推測，原本以3年期以下產品為主的不少中小壽險公司，4月份的保費會受到新規(guī)影響變得“難看”：一方面，已有產品中，長期的在主力渠道銷售情況不佳，另一方面，新產品仍未獲批。而華夏保險、富德生命人壽等公司，則可能因上一年有較大基數(shù)，受益于新規(guī)給予的過渡期，受到影響較小。另外，以投連險業(yè)務為主的險企受新規(guī)影響亦不大。

保費獲取速度明顯下降

此前，保監(jiān)會于3月18日發(fā)布《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產品有關事項的通知》，以引導行業(yè)調整業(yè)務結構，發(fā)展長期業(yè)務，強化險企對資產負債錯配風險和流動性風險的管控，《通知》已于3月21日起正式實施。

《通知》要求保險公司中短存續(xù)期產品年度保費收入控制在公司投入資本和凈資產較大者的2倍以內，將規(guī)模管控的基準與投入資本和凈資產掛鉤。并要求保險公司立即停售存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產品，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產品的銷售規(guī)模在3年內按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內。

某中小險企總裁表示，這意味著，新規(guī)實施后，1年期以下產品絕對不能再進行銷售，而1年期產品是不少中小公司網銷的主要產品，在部分公司的銀保渠道也貢獻了不少保費，這些公司受到新規(guī)的影響較大，4月份的保費或很“難看”。

“等4月份保費數(shù)據(jù)出來的時候，我們可能又成黑馬了。”一位中小險企相關人士對《證券日報》記者如此調侃道。他所在的公司，從3月21日新規(guī)實施起到目前兩個多月時間，保費獲取速度下降非常明顯。

該人士稱，事實上，公司目前的產品不僅中短存續(xù)期的，除了中短期的有長期的，也有保障型的，多達幾十款，但期限長的這些產品在其主力渠道銷售情況很不佳，銀保渠道賣不動，網銷渠道更甚，只能是團險和個險渠道銷售，但這兩個渠道的業(yè)務量幾乎可以忽略。而按照新規(guī)研發(fā)的新產品仍未獲批，因此尚未有新規(guī)后產品的保費。

4月份保費情況的下滑已經在同業(yè)交流數(shù)據(jù)中有一定的顯現(xiàn)。據(jù)《證券日報》記者此前獲得的一份銀保同業(yè)數(shù)據(jù)，受險企全年業(yè)務節(jié)奏安排及中短存續(xù)期壽險產品新規(guī)雙重影響，4月份單月，銀保市場51家人身險公司新單保費僅860億元，環(huán)比3月份單月下降47.6%，減少近半。不過，如此的環(huán)比結果，在部分業(yè)內人士眼中，仍然是好于預期的，“下降得還不算太多”。

A股四大上市險企已經披露了1-4月的累計保費收入數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，其合計實現(xiàn)原保險保費收入4622億元，同比增長25.1%。其中，中國人壽原保費收入2236億元，平安壽險保費1251億元，太保壽險保費592億元，新華保險保費543億元。

基數(shù)大的公司有調節(jié)空間

上述《通知》規(guī)定，對2015年度中短存續(xù)期產品保費收入高于當年投入資本和凈資產較大者2倍的保險公司，自2016年1月1日起給予公司5年的過渡期。過渡期內，保險公司的中短存續(xù)期產品年度保費收入應當控制在基準額以內。

其中，基準額=最近季度末投入資本和凈資產較大者×2+（1-0.2t）×（2015年度中短存續(xù)期產品保費收入-2015年末投入資本和凈資產較大者×2），t=年度-2015，年度范圍為2016年至2020年。

上述中小險企人士分析，新規(guī)對此前年度銷售中短存續(xù)期產品超過限額的公司給予了緩沖期，而在資本和凈資產相同的情況下，去年超過限額越多的公司，在過渡期內，中短期的產品的保費上限就越高。通俗地說，同等資本實力和體量的公司中，2015年短期理財型產品賣得越多的公司，過渡期內可以銷售的中短期產品規(guī)模越大。

比如，按照資本和凈資產較大者2倍計算，一家壽險公司今年只能做200億元規(guī)模的中短期業(yè)務，但由于去年其做了1000億元這類業(yè)務，今年的基準額可能會有700億元，所以中短期業(yè)務的規(guī)模上限就提升為700億元，因而有了一些調整空間。

所以，諸如華夏保險、富德生命人壽等去年憑借中短期業(yè)務做大規(guī)模的險企，相較去年基數(shù)小的公司，今年中短期業(yè)務受到的新規(guī)影響要小一些。

投連險不受新規(guī)影響

另外，由于新規(guī)主要針對萬能險、分紅險、傳統(tǒng)險等，投連險不受新規(guī)影響，因此，以投連業(yè)務為主的險企，保費規(guī)模受到的影響也有限。某投連險占比較高的險企總裁接受記者采訪時曾直言，中短存續(xù)期產品規(guī)定對公司影響不大。