四上市險(xiǎn)企優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)初見成效

上市險(xiǎn)企年報(bào)近日已披露完畢，“轉(zhuǎn)型”成為各家壽險(xiǎn)公司在年報(bào)中以及業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上高管強(qiáng)調(diào)的關(guān)鍵詞之一。他們?cè)谥泵媸袌?chǎng)份額縮水之痛的同時(shí)，都表達(dá)了堅(jiān)持業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的決心。

保費(fèi)增速下滑、市場(chǎng)份額下降，可能就是目前致力轉(zhuǎn)型發(fā)展的部分壽險(xiǎn)公司不得不面臨的短期陣痛。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，度過(guò)陣痛期，回歸保險(xiǎn)本質(zhì)的發(fā)展模式或許才能為險(xiǎn)企提供持久發(fā)展的根基。

新業(yè)務(wù)價(jià)值全面上升

從中國(guó)太保年報(bào)披露的信息看，該公司為推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型設(shè)立了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型辦公室，并任命了轉(zhuǎn)型總監(jiān)，可見其對(duì)轉(zhuǎn)型工作的重視程度。

“2015年，開啟了‘以客戶需求為導(dǎo)向’的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。”中國(guó)太保表示，其2015年轉(zhuǎn)型成績(jī)明顯，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入首次突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2033.05億元；其壽險(xiǎn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值首次超過(guò)100億元，達(dá)到120.22 億元，同比增長(zhǎng)37.8%。

在渠道方面，中國(guó)太保也加快轉(zhuǎn)型，尤其是在銀保業(yè)務(wù)方面明確了新形勢(shì)下客群定位，不斷提升效益。

2015年中國(guó)人壽的一年新業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)歷史新高，達(dá)315.28 億元，同比增長(zhǎng)35.6%；銀保渠道總保費(fèi)同比增長(zhǎng)6.2%，長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)同比增長(zhǎng)12.0%，首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)14.6%，十年期及以上首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)35.9%。

“實(shí)現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值66.21億元，同比增長(zhǎng)34.8%。”新華保險(xiǎn)總結(jié)其2015年轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)時(shí)表示。此外，人保壽險(xiǎn)的數(shù)據(jù)也顯示，其一年新業(yè)務(wù)價(jià)值34.6億元，同比增長(zhǎng)11.7%。

“一年新業(yè)務(wù)價(jià)值”為截至評(píng)估日前12個(gè)月的新業(yè)務(wù)預(yù)期未來(lái)產(chǎn)生的稅后可分配利潤(rùn)的貼現(xiàn)值?？煞峙淅麧?rùn)是指反映了償付能力準(zhǔn)備金和法定最低償付能力額度之后的利潤(rùn)。從幾大險(xiǎn)企的一年期新業(yè)務(wù)價(jià)值來(lái)看，2015年，他們?cè)谔嵘龢I(yè)務(wù)價(jià)值、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面取得了明顯成效。

摒棄規(guī)模重效益

無(wú)疑，對(duì)壽險(xiǎn)公司而言，提升業(yè)務(wù)價(jià)值、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型是一件好事，但與此相伴而來(lái)的是他們?cè)诙唐趦?nèi)不得不直面保費(fèi)增速下滑、市場(chǎng)份額下降的現(xiàn)實(shí)。在規(guī)模與效益、短期業(yè)務(wù)與長(zhǎng)期業(yè)務(wù)等問題上，險(xiǎn)企必須去權(quán)衡選擇。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)人壽的市場(chǎng)份額約為23.0%，較去年略有下滑，但仍占據(jù)著市場(chǎng)主導(dǎo)地位。新華保險(xiǎn)近年的市場(chǎng)份額也同樣處于連續(xù)下滑的狀態(tài)。2015年，其市場(chǎng)份額為7.1%，2012年到2014年其市場(chǎng)份額分別為9.8%、9.6%和8.7%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)保監(jiān)會(huì)披露的原保費(fèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2015年四大上市險(xiǎn)企（壽險(xiǎn)公司）的市場(chǎng)份額均出現(xiàn)不同程度的下滑，合計(jì)同比下滑6.25個(gè)百分點(diǎn)。

除了市場(chǎng)份額下滑，不少傳統(tǒng)壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)增速也呈下降態(tài)勢(shì)。“調(diào)整結(jié)構(gòu)砍掉了一部分短期限或者高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新增長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)的規(guī)模難以快速跟上，未能填補(bǔ)砍掉的業(yè)務(wù)空缺，必然導(dǎo)致總規(guī)模增長(zhǎng)放慢。”一位分析人士指出。

該人士認(rèn)為，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)是大型險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型較為典型的兩個(gè)代表。一方面，這些險(xiǎn)企主動(dòng)壓縮短期業(yè)務(wù)和躉交業(yè)務(wù)，對(duì)銀保業(yè)務(wù)進(jìn)行較大幅度的調(diào)整；另一方面，部分新興險(xiǎn)企和銀行系險(xiǎn)企還處在沖擊規(guī)模的階段，推出了較多短期限、高收益的產(chǎn)品，他們的市場(chǎng)份額快速提升。在這兩重因素的影響下，部分傳統(tǒng)大型壽險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額出現(xiàn)了較為明顯的下滑。

與壽險(xiǎn)市場(chǎng)有較大不同的是，盡管我國(guó)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)和不少財(cái)險(xiǎn)公司也在推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，但是從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)看，人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)這“老三家”仍然牢牢守護(hù)著其市場(chǎng)份額，罕見中小財(cái)險(xiǎn)公司快速?zèng)_擊傳統(tǒng)大型財(cái)險(xiǎn)公司的市場(chǎng)地位。

更注重保障型保險(xiǎn)

可以說(shuō)，部分傳統(tǒng)大型壽險(xiǎn)公司的轉(zhuǎn)型是源于自身發(fā)展的內(nèi)在需求，而保監(jiān)會(huì)近期出臺(tái)的關(guān)于中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)定，將進(jìn)一步推動(dòng)這些險(xiǎn)企的轉(zhuǎn)型走向深入，而對(duì)于此前在產(chǎn)品方面主要依靠短期險(xiǎn)、躉交型保險(xiǎn)，在渠道方面主要依靠銀保的新興險(xiǎn)企而言，其發(fā)展或?qū)⒚媾R較大的挑戰(zhàn)。

“壽險(xiǎn)個(gè)人業(yè)務(wù)保持高增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型，大個(gè)險(xiǎn)格局形成。”中國(guó)太保在總結(jié)其2015年業(yè)績(jī)時(shí)提到。新華保險(xiǎn)表示，2016年其制定了“加快公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)”的工作主題。中國(guó)人壽提出，2016年，將注重銷售轉(zhuǎn)型，更加注重隊(duì)伍質(zhì)態(tài)提升，在個(gè)險(xiǎn)渠道著力發(fā)展十年期及以上期交業(yè)務(wù)和分散式短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)；加大銀保渠道轉(zhuǎn)型力度，大力發(fā)展期限長(zhǎng)、價(jià)值好、質(zhì)量高的期交業(yè)務(wù)。

可見，在傳統(tǒng)大型壽險(xiǎn)公司的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，個(gè)險(xiǎn)渠道都是重要抓手，他們希望減少對(duì)銀保的依賴，或者調(diào)整銀保的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；在保險(xiǎn)產(chǎn)品供給方面，將更加注重推出長(zhǎng)期的、保障型的產(chǎn)品。

近期，保監(jiān)會(huì)發(fā)布新政要求停售1年期以內(nèi)的短期人身險(xiǎn)產(chǎn)品并限制1年到3年的中期產(chǎn)品，這將成為推動(dòng)所有險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型的外在動(dòng)因。傳統(tǒng)大型險(xiǎn)企將借助政策推動(dòng)已經(jīng)啟動(dòng)的轉(zhuǎn)型持續(xù)走向深入，而對(duì)部分新興險(xiǎn)企而言，其面臨的挑戰(zhàn)則較大。

其中一個(gè)挑戰(zhàn)是，部分新興險(xiǎn)企從一開始就沒有個(gè)險(xiǎn)渠道或者個(gè)險(xiǎn)力量非常弱小，其業(yè)務(wù)發(fā)展主要依靠銀保和電網(wǎng)銷，無(wú)論是產(chǎn)品端還是渠道端的轉(zhuǎn)型都有較大壓力，但業(yè)內(nèi)人士指出，轉(zhuǎn)型是必須的，在人身險(xiǎn)新政影響下，部分此前快速?zèng)_擊規(guī)模的險(xiǎn)企的保費(fèi)增速必將回落，而傳統(tǒng)險(xiǎn)企由于已經(jīng)走在了轉(zhuǎn)型的前列，因此，今年其市場(chǎng)份額或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的回升。

“中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)正處在關(guān)鍵轉(zhuǎn)型時(shí)期，伴隨著資本市場(chǎng)的深度調(diào)整，理財(cái)型產(chǎn)品對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)的拉動(dòng)逐步轉(zhuǎn)弱，風(fēng)險(xiǎn)也在積聚。同時(shí)，主流壽險(xiǎn)公司注重保障功能、注重期交業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念愈發(fā)成熟與趨同。中央政府以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)為推動(dòng)壽險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展推出的各項(xiàng)新政也必將為行業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)紅利，使得回歸保險(xiǎn)本原、做強(qiáng)保障產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)策略變得順時(shí)順勢(shì)、大有可為。”新華保險(xiǎn)在年報(bào)中對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)形勢(shì)作出了這樣的研判。這或許代表了傳統(tǒng)大型壽險(xiǎn)公司的典型觀點(diǎn)。（記者 冷翠華）