保險產品回歸保障本質

保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范中短存續(xù)期產品有關事項的通知》，短期人身保險產品面臨下架。保監(jiān)會同時要求保險公司中短存續(xù)期產品規(guī)模管控的基準與投入資本和凈資產掛鉤，切實防范保險公司的償付能力風險

監(jiān)管層防范風險再出招，曾在市場紅極一時的短期人身保險產品面臨下架。近日，中國保監(jiān)會啟動了中短存續(xù)期產品相關監(jiān)管政策的修訂，并于3月18日對外發(fā)布了《關于規(guī)范中短存續(xù)期產品有關事項的通知》要求，自3月21日起，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產品應立即停售，1年至3年的產品在3年內按90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在50%以內。

叫停一年期以下產品

中短存續(xù)期產品，是指前4個保單年度中任一保單年度末保單現金價值（賬戶價值）與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產品60%以上的保單存續(xù)時間不滿5年的人身保險產品。該類產品原來叫高現金價值產品，由于原定義的范圍相對較窄，同時不能準確反映此類產品的主要風險點，容易造成錯誤解讀，故修改為“中短存續(xù)期產品”，并將實際存續(xù)期間由不滿3年擴大至不滿5年，引導行業(yè)調整業(yè)務結構，發(fā)展長期業(yè)務。

“近年來，隨著居民收入水平的提高和財富管理需求的快速增長，兼具保險保障和理財投資功能的保險產品受到歡迎。中短存續(xù)期產品順應需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導少等特點，得到了持續(xù)快速發(fā)展。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成表示，但由于各保險公司發(fā)展策略有所不同，經營管理水平也存在差異，個別公司存在資產負債不匹配、現金流不足的風險。

為此，保監(jiān)會要求中短存續(xù)期產品規(guī)模管控的基準與投入資本和凈資產掛鉤，即要求保險公司中短存續(xù)期產品年度保費收入應控制在公司投入資本和凈資產較大者的2倍以內，切實防范保險公司的償付能力風險。另外，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產品應立即停售。

袁序成表示，《通知》的發(fā)布，將有利于人身保險公司不斷調整和優(yōu)化業(yè)務結構，進一步發(fā)展風險保障類產品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風險底線；有利于人身保險公司牢固樹立風險意識，加強資本規(guī)劃和管理，促進全行業(yè)進一步轉型升級，增強可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險業(yè)為資本市場、實體經濟以及國家重點基礎設施建設提供長期、穩(wěn)定的資金來源，更好地服務經濟社會發(fā)展大局。

管控不搞“急剎車”

根據《通知》，除了對不同存續(xù)期限的中短存續(xù)期產品的銷售有不同要求之外，還強化了對資產負債錯配風險和流動性風險的管控。

同時，對2015年度中短存續(xù)期產品保費收入高于當年投入資本和凈資產較大者2倍的保險公司，自2016年1月1日起給予5年的過渡期。對于在《通知》實施之日時中短存續(xù)期產品銷售規(guī)模已經超過限額的保險公司，可以寬限其在3個月內通過增資等方式，確保其中短存續(xù)期產品的保費規(guī)模重新滿足限額要求。

管控不搞“急剎車”。袁序成說，保險業(yè)本身是管理風險的行業(yè)，缺乏風險意識會存危險隱患。“為防止部分中短存續(xù)期產品占比較高的公司可能產生的流動性風險，《通知》同時采取了部分緩沖措施。通過緩沖措施，可以給部分中短存續(xù)期產品占比較高保險公司提供結構調整的時間，切實防范流動性風險”。

強調資產負債相匹配

從人身保險業(yè)總體情況看，2015年全行業(yè)經營活動產生的現金流凈流入8539億元，年末整體償付能力充足率為296%，中短存續(xù)期產品風險總體可控。不過，由于各公司發(fā)展策略的不同，經營管理水平的差異，個別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產品時較為激進，存在以下潛在風險：一是資產負債不匹配風險。在銀保渠道或互聯網渠道，個別中小公司投資于中長期資產博取高收益，而銷售的中短存續(xù)期產品實際存續(xù)期限只有1年或2年，存在“短錢長投”風險隱患；二是現金流不足風險。當資本市場不景氣時，部分中短存續(xù)期產品收益可能低于同期定期存款或理財產品，對客戶吸引力下降，一方面新單保費收入可能下降，另一方面存量業(yè)務退?？赡苌仙?，容易給公司帶來現金流不足風險。

“其實中短存續(xù)期產品本質上還是保險產品，投資理財是為了更好服務和支持保險保障的提升。”袁序成表示，保險的核心還是姓“保”，保險公司銷售的產品要跟銀行的存款有所區(qū)別。

統(tǒng)計數據顯示，2015年有57家保險公司出售中短存續(xù)期產品，累計規(guī)模保費在6500億元左右，占人身險總體規(guī)模保費的27%，3年后，這一數字要控制在20%左右，也就是說規(guī)模保費要控制在5500億元以內。

“我們從去年開始就一直關注資產負債匹配的問題。近兩年保險業(yè)的快速發(fā)展確實出現了一些資產負債的錯配問題，所以行業(yè)要加強資產負債管理，更多關注負債端，通過資產端來支持和服務于負債端的發(fā)展。”袁序成說，未來還要做出一些調整，尤其是在經濟下行的壓力之下，作為監(jiān)管部門，更要做好資產負債方面的風險監(jiān)測，做到早預防，防止行業(yè)出現系統(tǒng)性風險。