保監(jiān)會(huì)：“寶能們”舉牌須亮家底

　　近期險(xiǎn)企瘋狂舉牌鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，其中寶能系資金來(lái)源引發(fā)市場(chǎng)熱議，保監(jiān)會(huì)一紙通知要求“寶能們”舉牌先亮家底，披露的信息包括舉牌公司、日期、資金來(lái)源、參與舉牌的關(guān)聯(lián)方及一致行動(dòng)人，涉及到的信息事無(wú)巨細(xì)。此舉被市場(chǎng)人士解讀為，信息披露有利于增加透明度，也將為瘋狂的險(xiǎn)資舉牌行動(dòng)降溫。

　　敦促舉牌亮家底

　　昨日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露準(zhǔn)則第3號(hào)：舉牌上市公司股票》（以下簡(jiǎn)稱《準(zhǔn)則》）。一則看似常規(guī)的披露準(zhǔn)則，因?yàn)榕c舉牌相關(guān)而受到了市場(chǎng)的高度關(guān)注，這也是近期險(xiǎn)企頻頻舉牌之后，保監(jiān)會(huì)首次公開(kāi)表態(tài)，要求舉牌上市公司股票，要披露資金來(lái)源、投資比例、管理方式等信息；運(yùn)用保費(fèi)資金的，應(yīng)列明相關(guān)賬戶和產(chǎn)品投資余額、可運(yùn)用資金余額、平均持有期及現(xiàn)金流情況等。

　　對(duì)此，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授朱俊生向北京商報(bào)記者表示，監(jiān)管在這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)緊急發(fā)布舉牌信披準(zhǔn)則，應(yīng)該與近期的萬(wàn)科、寶能股權(quán)之爭(zhēng)有關(guān)，因?yàn)檫@個(gè)事件把保險(xiǎn)資金運(yùn)用及萬(wàn)能險(xiǎn)推向了風(fēng)口浪尖?！稖?zhǔn)則》出臺(tái)也表明監(jiān)管部門(mén)對(duì)此類事件的一種姿態(tài)，要求未來(lái)的“寶能們”在舉牌之時(shí)必須亮出家底。

　　規(guī)范“寶能們”信披

　　據(jù)了解，寶能系憑借旗下險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)反復(fù)增持萬(wàn)科股票，一場(chǎng)關(guān)乎王石與寶能系之間的戰(zhàn)爭(zhēng)打響，最新情況是寶能系和安邦系合計(jì)持有萬(wàn)科的股份已經(jīng)超過(guò)30%的要約收購(gòu)紅線。無(wú)論結(jié)局如何，包括富德生命人壽、國(guó)華人壽在內(nèi)的險(xiǎn)企頻頻舉牌行動(dòng)不僅改寫(xiě)了保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)保障角色，還使得普通的保險(xiǎn)產(chǎn)品類型之一的萬(wàn)能險(xiǎn)引起熱議。

　　面對(duì)寶能系巨額增持萬(wàn)科，旗下鉅盛華回復(fù)深交所的關(guān)注函顯示，在前一次舉牌增持萬(wàn)科的過(guò)程中，寶能系利用了兩倍杠桿配資舉牌萬(wàn)科。在這其中，不乏有險(xiǎn)資在其中運(yùn)作。在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，加杠桿舉牌的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。“融資的利息支出、資管計(jì)劃的管理費(fèi)以及二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，都可能讓寶能系面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近一個(gè)月內(nèi)安邦系掃貨了包括金地集團(tuán)、大商股份在內(nèi)的7只個(gè)股?；钴S于資本市場(chǎng)的險(xiǎn)企遠(yuǎn)不止安邦和寶能。統(tǒng)計(jì)顯示，今年下半年以來(lái)，包括富德生命人壽、前海人壽、陽(yáng)光保險(xiǎn)等在內(nèi)的至少8家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌26家上市公司。

　　提高交易透明度

　　雖然證監(jiān)會(huì)公開(kāi)表態(tài)市場(chǎng)主體之間收購(gòu)、被收購(gòu)的行為屬于市場(chǎng)化行為，只要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，監(jiān)管部門(mén)不會(huì)干涉，但朱俊生卻表示，舉牌背后折射出了萬(wàn)能險(xiǎn)短險(xiǎn)長(zhǎng)投可能帶來(lái)資產(chǎn)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，此外保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流也將承壓。

　　為此，保監(jiān)會(huì)于昨日緊急下發(fā)《準(zhǔn)則》，要求保險(xiǎn)公司舉牌上市公司股票，應(yīng)當(dāng)于上市公司公告之日起兩個(gè)工作日內(nèi)，在保險(xiǎn)公司網(wǎng)站、中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，以及保監(jiān)會(huì)指定媒體發(fā)布信息披露公告。披露信息不僅包括被舉牌上市公司股票名稱、代碼、上市公司公告日期及達(dá)到舉牌標(biāo)準(zhǔn)的交易日期，還涉及到保險(xiǎn)公司、參與舉牌的關(guān)聯(lián)方及一致行動(dòng)人情況，以及截至交易日，保險(xiǎn)公司投資該上市公司股票的賬面余額及占上季末總資產(chǎn)的比例、權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額占上季末總資產(chǎn)的比例。

　　除此之外，披露的信息還包括舉牌交易方式，如競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓及其他方式，還有資金來(lái)源，如自有資金、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、其他資金，如果資金來(lái)源于保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)按照保險(xiǎn)賬戶和產(chǎn)品，分別說(shuō)明截至交易日，該賬戶和產(chǎn)品投資該股票的余額、可運(yùn)用資金余額、平均持有期等等，披露事項(xiàng)極為詳細(xì)，令多家資管公司負(fù)責(zé)人為之咋舌。一位險(xiǎn)企高管解釋，《準(zhǔn)則》出臺(tái)，不會(huì)限制險(xiǎn)資正常合規(guī)的投資，而是為了防范險(xiǎn)資投資進(jìn)行暗箱操作，從而產(chǎn)生隱性風(fēng)險(xiǎn)。

　　保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，此舉是為規(guī)范保險(xiǎn)資金舉牌上市公司股票的信息披露行為，提高市場(chǎng)信息透明度，推動(dòng)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，防范投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)悉，此次信披新規(guī)為保險(xiǎn)業(yè)健全事中事后監(jiān)管政策體系的一部分。自2014以來(lái)，保監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布一系列保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)定，此次信披新規(guī)實(shí)施將督促保險(xiǎn)公司切實(shí)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。