降息難改房企“錢荒”窘境 房企海外融資下滑超七成

中原地產(chǎn)研究中心3日發(fā)布最新報告顯示，2015年1-2月國內(nèi)房企海外融資36.85億美元，同比2014年同期的137.91億美元暴跌73.3%。

據(jù)悉，1月，遠洋地產(chǎn)、旭輝控股和珠光控股三家房企完成海外融資15.85億美元。2月也僅有碧桂園、恒大地產(chǎn)、綠城中國三家完成部分融資需求。其中，27日碧桂園成功發(fā)行9億美元、票息7.5%的優(yōu)先票據(jù)；11日，綠城表示擬增發(fā)于2019年到期、利率為8%的兩億美元優(yōu)先票據(jù)；10日，恒大則與J.P. Morgan、瑞士信貸、德意志銀行、招商證券及富瑞就發(fā)行金額為10億美元優(yōu)先票據(jù)訂立購買協(xié)議。

值得注意的是，2014年前兩月房企海外融資額高達137.91億美元，就是與2013年同期的100.98億美元海外融資額相比，今年前兩月海外融資額也下調(diào)63.5%。

對此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，佳兆業(yè)事件疊加美元升值，致房企海外融資難度暴漲。

“往年傳統(tǒng)，房企都會選擇在1-2月份進行海外大規(guī)模融資，這樣可以增加一年的資金寬裕程度，有利企業(yè)的資金安全，但在2015年房企受到佳兆業(yè)事件還有人民幣貶值影響，出現(xiàn)了融資難明顯增加的現(xiàn)象，而且融資成本也明顯上漲。”張大偉說，2月份三筆融資的利率均在7.5%以上，而往年均在6%到7%左右。

除國內(nèi)不看好房企海外融資外，世界三大評級機構(gòu)之一的標準普爾也在前一天就中國房地產(chǎn)市場評級進行展望。他們認為，2015年中國開發(fā)商全年境外債券發(fā)行量很可能達不到新的水平，境外融資規(guī)模大致在34億美元左右。

標普信用分析師葉翱行指出，佳兆業(yè)事件讓海外投資者對一直被熱捧的中國房企敲響警鐘，因此投資債券市場更加謹慎，尤其更加注重發(fā)債企業(yè)財務狀況和風險，對財務杠桿較高的企業(yè)會敬而遠之。因此，資金可能轉(zhuǎn)向業(yè)績更加穩(wěn)定的開發(fā)商。

張大偉表示，海外房企融資難度增加，將會加劇房企的資金壓力，對2015年國內(nèi)房地產(chǎn)市場將有比較大的影響。甚至在接下來的數(shù)月房企海外融資的難度將繼續(xù)增加。

“美聯(lián)儲可能逐漸加息、人民幣貶值對中國房地產(chǎn)市場影響偏負面。巨量的海外融資規(guī)模將引發(fā)房企資金鏈緊張，甚至有可能出現(xiàn)違約。同時，美元走強后，熱錢將流出中國市場，這會加劇房地產(chǎn)企業(yè)‘錢荒’窘境。”張大偉說。

“國內(nèi)融資或會增加。”張大偉指出，相比國內(nèi)逐漸降息，海外融資的成本優(yōu)勢已經(jīng)逐漸減弱。在央行近期一系列降息降準政策的推動下，房企可能更傾向于境內(nèi)人民幣融資。