萬能險(xiǎn)費(fèi)改方案落定 監(jiān)管導(dǎo)向回歸保障

春節(jié)前，保監(jiān)會(huì)正式宣布放開萬能型人身保險(xiǎn)的最低保證利率。在穩(wěn)步推進(jìn)人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革中，將前端產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還保險(xiǎn)公司，產(chǎn)品預(yù)定利率（或最低保證利率）由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定；后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調(diào)控前端合理定價(jià)，管住風(fēng)險(xiǎn)。

保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成表示，保監(jiān)會(huì)確定了“普通型、萬能型、分紅型人身險(xiǎn)”分三步走的改革路線圖，并于2013年成功邁出第一步，放開了普通型人身險(xiǎn)預(yù)定利率。放開萬能型人身保險(xiǎn)的最低保證利率是其中第二步，既取消萬能保險(xiǎn)不超過2.5%的最低保證利率限制，又集中強(qiáng)化準(zhǔn)備金、償付能力等監(jiān)管，并提高風(fēng)險(xiǎn)保障責(zé)任要求，最低風(fēng)險(xiǎn)保額與保單賬戶價(jià)值的比例提高3倍，體現(xiàn)回歸保障的監(jiān)管導(dǎo)向。

目前保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品包含萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)三類，市場上萬能險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)際年化收益率集中于5%至6.5%之間，相對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品略有競爭力。袁序成表示，未來，保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)第三步——放開分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，力爭早日實(shí)現(xiàn)人身保險(xiǎn)費(fèi)率全面市場化。

業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)于萬能險(xiǎn)，下一步分紅險(xiǎn)費(fèi)率改革更加值得期待。作為保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的重要品種，二者的費(fèi)改將進(jìn)一步激發(fā)市場活力，給保險(xiǎn)公司和消費(fèi)者更大的選擇空間。

而一些公司已經(jīng)開始嘗試將相關(guān)產(chǎn)品及時(shí)“升級(jí)”。中國證券報(bào)記者獲悉，太平人壽近期推出了萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，提高保底收益率和預(yù)期收益率，同時(shí)加大費(fèi)用設(shè)定靈活度，強(qiáng)化保障與投資兼容。

而富德生命人壽則將部分產(chǎn)品的最低保證利率提高至3.5%。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，費(fèi)改方案出臺(tái)后，保險(xiǎn)公司適當(dāng)調(diào)高萬能險(xiǎn)最低保障利率，可以在利率下行周期有力開拓市場，并相應(yīng)提高萬能險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)保障責(zé)任。在產(chǎn)品策略上，理財(cái)功能將進(jìn)一步凸顯。最低保證利率提高后，市場主體的投資、經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)控制能力均需加強(qiáng)。

保險(xiǎn)公司人士表示，隨著市場化定價(jià)機(jī)制的進(jìn)一步確立和完善，保險(xiǎn)公司將迎來更多市場機(jī)遇，市場上的差異化經(jīng)營將更加明顯，資產(chǎn)負(fù)債雙輪驅(qū)動(dòng)協(xié)調(diào)將被更多地強(qiáng)調(diào)和重視。從監(jiān)管角度看，對(duì)于后端風(fēng)險(xiǎn)的把控也會(huì)從嚴(yán)?？傮w而言，壽險(xiǎn)費(fèi)改將調(diào)整保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的整體格局，即使保險(xiǎn)公司經(jīng)營規(guī)范性提升，也促進(jìn)市場向良性競爭方向發(fā)展。