總理點(diǎn)題深港通 為中國(guó)股市打了一劑強(qiáng)心針

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5日在深圳考察時(shí)表示，滬港通后應(yīng)該有深港通。對(duì)此，筆者認(rèn)為，如果說去年開通的滬港通是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)開放的重要一步，那么，有望在2015年推出的深港通將成為A股市場(chǎng)國(guó)際化的加速器。

　　今年，隨著滬港通的運(yùn)行走上正軌，深港通、QFII和RQFII大擴(kuò)容以及A股有望納入國(guó)際指數(shù)等系列開放舉措，都將加速A股國(guó)際化進(jìn)程。

　　筆者認(rèn)為，深港通如果在今年推出，那么，上海、深圳和香港三大交易所將真正實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，形成一體，這對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大和對(duì)外開放都將是一個(gè)新的里程碑。

　　在滬港通開通后，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為深港通在今年開通是大概率事件。在去年12月4日深圳前海管理局發(fā)布的《前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)促進(jìn)深港合作工作方案》中，深港通也被正式納入方案，意味著深港通的推出已駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

　　今年新年伊始，深交所理事長(zhǎng)吳立軍在新年致辭中也表示，2015年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，也是全面推進(jìn)依法治國(guó)的開局之年，資本市場(chǎng)發(fā)展迎來難得的歷史機(jī)遇。今年將穩(wěn)步實(shí)施對(duì)外開放，著力推進(jìn)深港合作。

　　與此同時(shí)，QFII與RQFII規(guī)模和數(shù)量今年將繼續(xù)大擴(kuò)容，為A股市場(chǎng)國(guó)際化道路提供新動(dòng)力。自2002年以來，中國(guó)內(nèi)地批準(zhǔn)了大量的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）計(jì)劃的配額，合計(jì)約1120億美元，約占A股流通股市值的5%。為提高我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度和國(guó)際化水平，近幾年，監(jiān)管部門不斷為QFII和RQFII“搭橋鋪路”，出臺(tái)相應(yīng)政策支持長(zhǎng)期資金入市。

　　筆者認(rèn)為，QFII與RQFII等海外資金規(guī)模的增加在為A股市場(chǎng)帶來增量資金的同時(shí)，將有效改變內(nèi)地資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，有利于形成更加成熟的理性投資和價(jià)值投資的市場(chǎng)文化，有助于提高我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度和國(guó)際化水平。

　　此外，A股今年有望納入MSCI指數(shù)，將大大提高A股市場(chǎng)國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的參與程度。早在2013年，監(jiān)管層就提出積極引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者，推進(jìn)A股市場(chǎng)納入MSCI指數(shù)，當(dāng)年下半年，MSCI指數(shù)已將A股納入了審核名單。但去年6月MSCI公布2014年全球市場(chǎng)分類評(píng)審結(jié)果時(shí)，并沒有將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)，但仍保留A股在其審核名單上。作為2015年度評(píng)審的一部分，今年上半年，MSCI公司將決定是否將中國(guó)納入各自的全球基準(zhǔn)指數(shù)中。

　　可以預(yù)計(jì)，如果A股納入國(guó)際指數(shù)，表明A股市場(chǎng)的基本制度、交易規(guī)則、市場(chǎng)估值方式都得到了國(guó)際的認(rèn)可，A股市場(chǎng)將成為國(guó)際市場(chǎng)中的一部分，走向全面開放，同時(shí)也意味著相應(yīng)的指數(shù)基金要進(jìn)入A股市場(chǎng)買入標(biāo)的股，這將為A股市場(chǎng)帶來長(zhǎng)期的增量資金。

　?。凉墒袌?chǎng)現(xiàn)有的交易規(guī)則也正為迎接國(guó)際投資者的到來而做出改變。在宣布滬港通正式開通日期后，上交所表示，經(jīng)過近２０年的發(fā)展，內(nèi)地股票市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生根本性變化，已具備恢復(fù)Ｔ＋０的條件，并稱將對(duì)現(xiàn)有Ｔ＋１交易制度的研究評(píng)估，在防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開展試點(diǎn)。

　　由此可見，2015年，中國(guó)資本市場(chǎng)將在國(guó)際化的道路上加速前行?。ò?寧）