雀巢收購徐福記壟斷動(dòng)機(jī)明顯 通過審批前景不樂觀

　　7月4日，徐福記宣布在新加坡交易所的股票暫停交易，而暫停交易的原因就是雀巢與徐福記正在洽談收購事宜。有數(shù)據(jù)顯示，2008年我國糖果市場規(guī)模近580億元，徐福記所占有份額為3.9%，排第三位。若此次收購成功，此舉將成為外企在華的最大收購，并對(duì)我國糖果業(yè)格局產(chǎn)生顛覆性影響。

　　7月7日，雀巢中國相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“我們確實(shí)與徐福記在談收購事宜，目前只處在初級(jí)階段。”

　　徐福記的負(fù)責(zé)人則表示，目前還沒有就收購的方式與雀巢達(dá)成一致，并特別強(qiáng)調(diào)不會(huì)將公司全部賣給雀巢，而是以合作方式繼續(xù)做大，最終是否達(dá)成收購協(xié)議目前也還是未知數(shù)。

　　中投顧問食品行業(yè)研究員周思然在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：若收購成功，將改變目前糖果業(yè)格局，由于兩者市場份額均位于行業(yè)前五，收購成功后雀巢對(duì)糖果市場的控制力將明顯增強(qiáng)，綜合競爭力得以提高，不僅提升了與瑪氏、卡夫、聯(lián)合利華等相抗衡的實(shí)力，而且也進(jìn)一步壓縮了雅客、大白兔等國內(nèi)中小企業(yè)的生存空間，競爭激烈程度加劇。

　　雀巢的壟斷動(dòng)機(jī)

　　據(jù)了解，全球最大食品企業(yè)雀巢正洽談并購臺(tái)資的中國糖果業(yè)老大徐福記食品集團(tuán)，欲收購后者全部或部分股份。

　　而近日，徐福記負(fù)責(zé)人與雀巢方面雙雙承認(rèn)了正在進(jìn)行初步非公開談判。但在外界看來此舉并非易事。至少還要跨過“收購談判”、“反壟斷調(diào)查”等幾道坎。

　　在此次收購前，雀巢近期已經(jīng)在國內(nèi)在開并購，在收購云南山泉礦泉水后，接著收購廈門銀鷺飲料公司60%控股權(quán)。此時(shí)，并購徐福記，雀巢在中國的并購鏈條不斷延長，意圖明顯。2009年徐福記在國內(nèi)擁有100家銷售分公司，擁有超過16000個(gè)直接管控的零售終端。

　　資料顯示，一直以來，雀巢的目標(biāo)是在2020年實(shí)現(xiàn)新興市場對(duì)該公司總體營業(yè)收入的貢獻(xiàn)率達(dá)45%，而目前這一數(shù)字為33%左右。在我國的糖果市場，雀巢的份額約占2%，在所有廠商中名列第五，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于排名首位的美國瑪氏近15%左右的市場份額。而徐福記在國內(nèi)糖果市場的占有率超過7%，排名第二。

　　這使得雀巢急于通過收購來擴(kuò)大市場份額，那么收購優(yōu)秀品牌對(duì)雀巢來說無疑是一條捷徑。

　　但很多業(yè)內(nèi)人士并不看好此次收購行為。前車之鑒，百勝收購小肥羊?qū)⒑馁Y44億人民幣，但由于百勝收購小肥羊因收購金額巨大，目前還未通過商務(wù)部的反壟斷調(diào)查。

　　收購前景不被看好

　　周思然表示，雀巢收購徐福記的難度較大，由于雙方在糖果業(yè)的市場占有率均位于前五位，這意味著若收購成功，則將對(duì)糖果行業(yè)格局造成巨大的影響，雀巢在糖果市場的定價(jià)權(quán)和話語權(quán)也將得到提升，如此非常不利于糖果行業(yè)其他民族企業(yè)的發(fā)展。”

　　根據(jù)我國反壟斷法的相關(guān)規(guī)定，參與集中的所有經(jīng)營者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計(jì)超過100億元人民幣，且其中至少兩個(gè)經(jīng)營者上一會(huì)計(jì)年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣的需要申報(bào)反壟斷審查。

　　據(jù)徐福記最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2010年其全年的營業(yè)收入和凈利潤分別為43.1億元和6.022億元，同比分別增長14%和31%，很顯然徐福記目前正處于上升階段。雀巢作為全球最大的食品制造商，目前總市值約2000億美元，2010年的營業(yè)額達(dá)到了8407億美元。顯然，不論雀巢與徐福記的最終收購金額為多少，其都必須通過商務(wù)部的反壟斷調(diào)查。

　　周思然表示：“就以往商務(wù)部對(duì)此種收購行為來看，雀巢收購云南山泉、帝亞吉?dú)W收購水井坊獲得成功，主要原因在于被收購對(duì)象規(guī)模較小，在行業(yè)中的市場占有率也較低，而此次收購徐福記涉及的金額和規(guī)模都較大，阻力將大大增加。加上徐福記正處于發(fā)展的上升通道，其銷售收入和利潤均維持較快的增長速度，從徐福記本身來講，對(duì)合作事項(xiàng)的要求應(yīng)更為嚴(yán)格，更為強(qiáng)烈。

　　“現(xiàn)在我們能說的就是雀巢確實(shí)在于徐福記商談收購，最后商務(wù)部是否能批這些我們都不好揣測。”雀巢中國相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)表示。

　　7月7日《證券日報(bào)》記者致電商務(wù)部新聞辦，該負(fù)責(zé)人表示：“目前對(duì)此事不發(fā)表任何評(píng)論，要把相關(guān)問題反饋給相關(guān)負(fù)責(zé)部門才能給予回復(fù)。”(李 冰)